切片和服务:什么是股票分割和为什么股票分割?

随着美国市场的牛市延续,股票拆股的情况有所增加,但对投资者来说实际的好处值得怀疑。

https://tickertapecdn.tdameritrade.com/assets/images/pages/md/Slicing a pizza:学习股票分割
6分钟阅读
图片来源:Getty Images

关键的外卖

  • 股票分裂改变了未突出的股份数量,每股价格相应地调整
  • 尽管该公司的基本面没有改变,但有数据显示分拆后的表现优于其他公司
  • 虽然拆股并不是投资的唯一理由,但一些活跃的交易员会寻找拆股前和拆股后的价格模式

一个男人走进一家披萨店,点了一份大号披萨;凤尾鱼。店员问:“你想把它切成4片还是8片?”

“最好是四个,”他回答。“我永远也吃不完8片披萨。”

如果你懂了这个笑话,你就了解了股票拆分的基本原理。

什么是股票分割?

把你面前的那堆股票翻倍,或者三倍的股票数量——见鬼,让我们有点疯狂地把它乘以10。这就是公司分拆股份时发生的事情。你比以前拥有更多的股份,但你真的更富有了吗?简短的回答是:表面上没有。

在一股两股的拆分中,这是一种常见的情况,投资者已经持有的每一股股票将得到一股额外的股票。股价减半——例如,50美元变成了25美元——发行在外的股票数量翻了一番。

除此之外,其他方面没有太多变化——公司的市值——即所有流通股的总价值——其他关键财务指标保持不变。市场专业人士长期以来一直在争论分拆的好处,以及投资者是否意识到了任何好处,FAANG和其他知名科技股的股价近期飙升,进一步放大了这种说法。

股票为什么会分裂?

公司为什么要拆分股票?心理学。随着股价的攀升,一些投资者,尤其是较小的投资者,可能会认为这些股票太贵、太遥不可及。从理论上讲,拆分会将股价降至一个更有吸引力或更容易获得的水平,同时也会在现有股东中形成一种观念,即他们比以前拥有的“更多”。

股票分割力学

股票分割可以有多种形式,但最常见的是1对2、1对3和2对3。

公司的管理层及其董事会必须批准拆分,然后公开宣布他们的意图这样做;实际的分裂通常在几天或几周内发生。

如果你是一个投资者在一个公司,它的股票分割,你会收到一个额外为每个分享你已经自己的分享,可能直接存到你的帐户(因为股票价格也随之分裂,你不会真正改变股权的价值由于物理分割单独)。

较不常见的是反向股票分割,指公司减少流通在外的股票数量,通常是为了支撑下跌的股价。

拆分允许人们购买更多股票。当投资者认为他们可以以较低的价格购买更多股票时,他们似乎认为这是对股票的某种“交易”,尽管其价值实际上并没有改变。

分拆通常会在大盘表现强劲的时期出现,比如上世纪90年代以及2008-09年金融危机后开始的牛市。

但并非所有公司都扮演分裂游戏。例如,Warren Buffett在多年来对裂缝的愚蠢而言,他的公司伯克希尔Hathaway(Brk / A)陈述了,从不分裂。BRK /贸易股票截至2020年7月约为29万美元。同样,在过去十年中,亚马逊(AMZN)和谷歌父母字母(GOGL)的股份在迄今为止,截至2020年7月贸易约为3,100美元每股1,500美元。

然而,苹果公司(Apple)自1980年上市以来,已经进行了四次分股,并在2020年7月的收益电话会议上宣布将进行第五次分股。当股价突破400美元大关时,该公司将进行1比4的拆分。

燃料公牛吗?

虽然拆分不会改变一家公司的基本价值,但有证据表明,拆分可能会带来真正的“买入”信号。例如,标准普尔道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)的数据显示,在1990年至2015年的15年间,股票在拆分后的12个月里平均回报率为21%,而标准普尔500指数的平均回报率为8.9%。

围绕股票分割进行交易和投资

对投资者来说,把股票分割作为决定是否购买股票的因素是不明智的。对交易员来说,任何与拆分相关的策略的潜在好处都变得越来越模糊。几年前,在拆股后购买股票很常见,因为股票往往会在一年内向拆股前的价格上涨。最近,人们还不清楚这种现象是否仍然存在。

还有“查克·伍利里策略”。就像80年代的相亲节目和它和蔼可亲的主持人一样,曾经无处不在的东西现在似乎成了一个遥远的时代。在这种策略下,你会在宣布分拆日期的前两周买进一只股票,然后在实际分拆日期的前两天卖出,即“two and two”交易。

该股倾向于在分拆后上涨,然后在分拆后抛售。这种影响在互联网泡沫时期尤为明显。但是,就像许多短期交易或套利机会一样,模式改变了。

交易员创造了一个自我实现的预言,但如今的投资者比上世纪90年代和本世纪初更精明。他们意识到交易的价值不会因为分割而改变,所以分割的兴奋感并不存在。

换句话说,16英寸披萨,无论分为多少片,仍然是16英寸的披萨。

股票分拆
打印

关键的外卖

  • 股票分裂改变了未突出的股份数量,每股价格相应地调整
  • 尽管该公司的基本面没有改变,但有数据显示分拆后的表现优于其他公司
  • 虽然拆股并不是投资的唯一理由,但一些活跃的交易员会寻找拆股前和拆股后的价格模式

相关视频

打电话给我们
800-454-9272

仅供教育/信息用途的内容。不是投资建议,或任何证券、策略或帐户类型的建议。

在尝试下任何贸易之前,请务必了解每个策略所涉及的所有风险,包括佣金费用。在交易之前,客户必须考虑所有相关的风险因素,包括他们自己的个人财务状况。

TD Ameritrade和所有提及的第三方均为独立和非附属公司,彼此不对其政策或服务负责。

adChoicesAdChoices

市场波动、交易量和系统可用性可能会延迟帐户访问和交易执行。

一种安全或战略过去的表现并不能保证未来的结果或成功。

期权并非适合所有投资者,因为期权交易固有的特殊风险可能使投资者面临可能迅速和重大的损失。期权交易须经TD Ameritrade审查和批准。请阅读标准化期权的特点和风险在投资期权之前。

任何索赔、比较、统计或其他技术数据的支持文件将在要求时提供。

这不是要约或请求在任何管辖,我们做生意不授权或提供或请求会违反当地的法律和法规管辖,包括,但不限于人居住在澳大利亚、加拿大、香港、日本、沙特阿拉伯、新加坡、英国、以及欧盟国家。

TD Ameritrade, Inc.成员美国金融业监管局/SIPCmanbetx3.0网页登陆

滚动到顶部