带来数据:大量的收入,但经济数据可能有助于确定方向

现在是收益季节,波动性似乎正在回归。在全球抗击疫情的战斗遭遇挫折之际,股指似乎又开始处于劣势。但我们将在未来几天看到大量数据发布和收益报告。

https://tickertapecdn.tdameritrade.com/assets/images/pages/md/Volatility在疫苗推出之前,刺激
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关键的外卖

  • 在开始一周的两天下跌后,今天可能是对市场情绪的考验

  • 由于经济数据有待公布,Netflix令人失望的业绩令纳斯达克承压

  • 威瑞森和哈里伯顿将于今天上午报道,Chipotle将在关闭后报道,航空公司将于明天报道

本周除了收益之外,我们几乎没有什么数据可以分析。从今天开始,一切都改变了。

本周上午晚些时候将公布原油库存数据,明天将公布首次申请失业救济人数。考虑到上周57.6万人的申领人数是大流行开始以来的最低水平,申领人数显得很庞大。人们将关注明天的数据,可能会比以往更密切一些,看看这是昙花一现还是趋势。据研究公司Briefing.com的数据,华尔街的共识是新增申请人数为60万。

今天交易开始时,人们有一种不安的感觉。的纳斯达克(COMP)在昨天令人失望之后面临压力网飞公司(NFLX)的收益(详见下文)。其他股指在连续两天下跌(至少在盘前交易中是这样)后,似乎正试图吸引一些买家,但随着开盘价的临近,它们又开始下跌。今天可能是对情绪的考验。我们会看到更多的下行趋势吗?还是人们认为最近的抛售是一个“逢低买入”的机会?

人们仍在试图弄清楚是应该买入防御性股票还是成长性股票,而这种拉锯战可能会持续更长时间。部分原因是我们的收益很好,但仍然不太清楚。每个人都在谈论经济复苏,但这个季度看起来有点阴云密布。

比如铁路公司CSX公司(CSX)表示,由于煤炭附加费的影响,他们的盈利时期很艰难,但他们确实表示,他们认为经济会复苏。从一个在全国来回运输货物的公司那里听到这一点很重要,这对经济来说是一个好迹象。

《似曾相识》和《透视

华尔街今天开盘,主要股指连续下跌,这是3月底以来的第一次。对印度和南美新冠肺炎疫情加剧的担忧、企业宣布涨价引发的通胀担忧,以及长期上涨带来的普遍疲惫,都在其中发挥了作用。周二的抛售在增长和价值、重新开业和“呆在家里”方面相当普遍。上次我们连续3天处于低谷标准普尔500指数(SPX)指的是截至3月4日的三个交易日。这是今年唯一的一次。到目前为止,无论如何。

购买兴趣昨日并未完全消失。这只是集中,主要是因为投资者在蚕食房地产、医疗保健、公用事业和史泰博的股票。这是周二出现绿色的四个板块,你可能知道,当人们感到防御时,他们往往会蜂拥而去。债券也一样,也得到了提振。美元指数在本月大部分时间疲软后,周二也出现了一些买盘。如果人们开始接受现金,这可能是投资者谨慎的又一个迹象。

这有助于你正确看待事物。这并不意味着长时间的反弹永远不会停止,因为它最终会停止。这也并不意味着两天的抛售就结束了。尽管很多因素影响了股市的疲软,但有一件事需要关注,那就是如果股市小幅下跌,是否会有买家进场。如果他们这样做了,就有希望延长集会时间。如果他们不这样做,这可能意味着大量的技术性抛售。我们得等着瞧。

请记住,在2021年的大部分时间里,卖空热潮几乎总是会遭遇“逢低买入”的心态。在1月下旬、2月下旬和3月下旬的市场疲软期间,事实证明了这一点。在某一点上纳斯达克- 100(NDX)甚至从高点下跌10%进入修正区域,但买家再次出现。在3月5日触及12,208的盘中低点后,NDX开始反弹,并在4月16日达到14,050的峰值后上涨了15%。自那以后,该指数下跌了1.7%,而这条腿以下的交易量并没有完全超过它。当你把事情放在这样的背景下时,它们看起来并不可怕。

在标准普尔500指数中,我们仍远高于可能让人们怀疑是否有人会逢低买入的水平。值得关注的一个关键点是50天移动均线,目前接近3960点。这比目前水平低约170点,过去几个月标准普尔500指数几乎每次下跌都从50日水准反弹。看看它能不能再次测试。如果50天期过后,买入兴趣没有大幅飙升,这可能是一种更有持久力的基调改变的迹象。

有时,一件事可以导致华尔街天气的变化。这一次,可能是我们昨天谈到的《华尔街日报》的文章指出了这一点95%的标准普尔500指数成份股都高于200日移动均线。标准普尔500指数本身较本周开始时的200日上涨了17%左右。从历史上看,这种乐观很难长期维持下去,而这篇文章可能会给每个人的脸上泼上一盆冷水,提醒他们这个市场多么像一个虚构的小镇,那里所有的孩子都高于平均水平。

NFLX的订户令人失望,但2020年的速度似乎很难维持

NDX不会从FAANG会员那里得到太多帮助来寻找买家网飞公司或者至少现在看起来是这样。从盈利和利润的角度来看,该公司的盈利似乎相当不错,但由于用户数量不及预期,投资者感到失望,该股受到了打击。

还记得去年NFLX的高管们有多少次说,随着大流行的持续,他们确信他们正在“将订货量提前”吗?“别指望又一个史诗般的季度了,”他们一直在说。你不能说投资者没有得到警告。很难想象NFLX的用户还会以2020年的速度增长,考虑到有多少人准备在完全接种疫苗后逃离家园。

另外,我们不要忘记发展中的竞争之墙包括迪斯尼+这家强大的竞争对手推出仅一年就拥有超过1亿用户,苹果电视(apple),亚马逊主要的(amazon)和AT&T的HBO就是其中的几个(顺便说一下,AT&T明天就要报道了)。

股市往往是没有耐心的,人们的态度总是,“你最近为我做了什么,接下来你要做什么?”奈飞的股价全年基本持平,尽管该公司发出警告,但现在却受到了惩罚。

达到期望?这对华尔街来说还不够好

任何读过媒体收益报道的人可能都知道,到目前为止,大多数公司的收益报告都超过了华尔街分析师的预期,据一些人估计,这一比例约为90%。事实上,在周二上午公布业绩的23家大公司中,只有两家的每股收益和三家的营收没有达到市场预期,其中一家的确没有阿伯特实验室该公司股价出现了非常罕见的下跌。

公司表现良好,但分析师在进入财报季时相当保守。在本轮危机开始前的数天或数周,他们确实开始上调预估,但似乎企业仍不需要太努力才能做出正面的惊喜。无论如何,越来越多的情况是,在利润和利润上取胜似乎对投资者来说是不够的。他们要么是希望盈利和收入达到某种甚至高于共识的“私下数字”,要么是希望听到强有力的指引(见下文)。

收益的大游行今天还在继续威瑞森(VZ)——该公司今天上午公布了非常好的收益和收入辣椒(发生)。明天对饱受打击的航空业来说是个大日子阿拉斯加航空公司(碱),西南(爱),美国航空公司(AAL)排队报告。要问的问题包括他们是否能够减缓现金消耗,夏季几个月的运力如何,以及他们对商务旅行的复苏抱有什么样的希望。

费城半导体指数

每日图表:油和水。如果你想找到两个趋向相反方向的板块,很难找到比今年迄今的图表上的这两个板块更好的例子了费城半导体指数(SOX-candlestick)和标普日用消费品(IXR-purple线)。虽然两者在3月份都有所上涨,但SOX目前的疲软与史泰博的强势相对应。比较这两者是了解投资者情绪的好方法。现在它看起来比今年早些时候更具有防御性。数据来源:标准普尔道琼斯指数。图表来源:thinkorswim®平台仅供说明。过去的表现并不能保证未来的结果。

看悲观的指标:较低的国债收益率与较弱的国债同时出现罗素2000小型股指数(常规)。这周以来,RUT一直受到打击,并在一个月前达到顶峰,此后没有创造新的高点。当你把疲弱的收益率和疲弱的RUT结合起来看时,结果并不都是那么乐观。毕竟,如果投资者对经济持乐观态度,他们并不倾向于卖出小盘股,买入债券。周二,小盘股的疲软相当明显,RUT下跌了近2%,表现比其他任何主要指数都要糟糕。“Microcaps”也受到了相当大的打击。

话虽如此,近期收益率疲软可能反映出投资者认同美联储的观点,即即使通胀上升,美联储也能将利率维持在接近零的水平,而且我们看到的任何通胀都可能是"暂时的"。但令人担忧的是,对大盘而言,有时疲弱的RUT可能是“煤矿里的金丝雀”,因此即使你没有直接投资小盘股,也值得追踪。也不要指望RUT会卷土重来。该指数在过去两个财报季中失去了动能,但随后加快了步伐。

支付:人们担心的另一件事是通货膨胀,尽管你看了昨天不断下降的国债收益率就不会知道这一点。一群公司,来自金伯利克拉克(KMC)可口可乐(KO)已经表示他们将提高价格。纽约时报(纽约时报)的订阅者昨天收到一封电子邮件,告知他们的订阅率将会上升。这些数据,再加上3月生产者和消费者价格指数(ppi)的高企,加剧了人们对经济过热的担忧,尽管美联储称通胀只是暂时的。令人担忧的是,公司的利润将开始受到挤压。下一轮消费者和生产者价格指数(ppi)报告将于下月公布,届时人们可能需要比以往更仔细地关注。

没有好事. .它发生在每个财报季节,但重要的是要记住,如果你看到一家公司跑赢了,它的股票下跌,最有可能的因素可能是前景不佳。这在新冠肺炎疫情后的第一季度业绩中并不明显,因为很多公司由于疫情的不确定性而没有给出业绩指引。

尽管担心海外病毒病例增加,但这越来越被认为不是借口。看看如何美国联合航空公司比如,在拒绝分享指导意见后,联合航空(UAL)的股价本周就下跌了。投资者想知道接下来会发生什么,如果一家公司不能让投资者满意,即使收益看起来不错(不过UAL的收益不太好),其股票也可能受到惩罚。在这样的环境下,随着经济的反弹和如此多的财政和货币刺激,你几乎必须给出一个像样的前瞻性声明,或退后,等待批评。

良好的交易,

JJ

@TDAJJKinahan

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本周的经济日历。来源:Briefing.com
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