灵活性和有针对性的曝光:每周股票期权的介绍

了解每周股票期权如何帮助您瞄准您的盈利发布或经济活动等市场活动。

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图片来源:Getty Images

关键的外卖

  • 在其他条件相同的情况下,短期期权的保费较低,但theta和gamma较高
  • 一些交易员用周报来关注单一事件,如收益、公司新闻或经济报告

从前,在2005年之前,股票期权每个月到期一次,通常是在第三个星期五。现在,你可以买卖看涨期权和看跌期权对每月(连续的或第三个星期五)合同,以及在非连续的星期五每周到期的合同

如果你看看标普500 (S&P 500)等基础广泛的指数的期权,你可能会看到每周有多达三次期权到期。

weekys是一种短期产品,旨在帮助期权交易员更有针对性地接触市场事件,如收益报告和经济数据发布。另外,由于期权的风险动态会随着到期时间的临近而变化,一些期权策略是为短期而设计的。继续往下读,看看每周一次是否适合你。

每周和每月的选择:有区别吗?

关于每周选择的问题通常是:“每周选择和连续选择之间有什么区别?”答案吗?更频繁的过期日期。诚然,每周期权的短期性质使其本质上更具风险(阅读更多有关短期期权动态的内容),但一个期权,比如,剩下三天,无论它被标记为每周还是连续期权,其内在风险都是相同的。

每周到期的期权与第三个周五的期权一样-标准可交付选项有100pl为100在到期日或到期日之前的任何时候,你都可以以行权价格行使100股标的股票的多头期权(或被分配空头期权)。

到期差异:每周选项,每个星期五都是到期日(见图1)。当然,除此之外,否则那个星期五是交换假期,在这种情况下,期权将于周四到期(更多信息如何选择到期工作)。

图1:在任何给定的周五。具有每周和连续或“第三个星期五”到期日期的示例选项链。图片来源:来自TD Ameritrade的Thinkorswim®平台仅供说明。

短期期权的一些特征

虽然每周合同的具体内容没有真正的区别,但他们的寿命更短这意味着几件事:

  • 通常保费更低,其他条件都一样。对于任何执行价格的看涨期权或看跌期权,到期日越短,溢价越小。因此,与购买在第三个周五到期的期权相比,购买在每月第一个或第二个周五到期的周期权意味着更少的溢价支出。但对那些有兴趣出售期权的人来说,收取的保费将更低。
  • 更快的时间衰减速度。虽然溢价可能更小,但每天的时间衰减(“theta”)越接近到期就越高。这是一个复习在θ
  • 与长期期权相比,价格变化更快。当然,所有期权价格都会因标的股票价格和隐含波动率的变化而波动,但短期平价期权的delta往往对标的价格的变化有较高的响应能力。换句话说,这些期权在波动时期具有更高的γ -更多的价格风险。

每周选择策略的精确定位

鉴于每周股票期权的动态,你会如何将它们纳入你的策略?以下是一些建议。

瞄准低保费高伽马假设你认为股票可能有一个一份收益报告上的巨大变动或者其他新闻公告。或许你认为一份经济报告会给整体市场带来比正常情况更大的波动。

如果你对市场方向有看法,你可能会考虑购买看涨期权或看跌期权。如果你只知道幅度,而不知道方向,你可以用周期权来考虑跨空或勒死。

针对高θ。另一方面,也许你认为市场的价格过于延长的盈利或经济释放。在这种情况下,您可能会考虑销售选项或选项传播。例如,某些选项交易员将选择出售铁秃鹰(定义的风险战略由一个空头垂直看涨价差和一个空头垂直看跌期权价差组成)。

请注意,在每个实例中,使用每周选项允许您针对特定市场事件的曝光。

针对截止频率。卖出针对你持有股票的有抵补看涨期权吗?一些有担保呼叫的追随者更喜欢每周呼叫一次,以潜在地最大化theta-buck的价值。当然,保费通常较低,但因为这是一种可以周复一周重复的策略,你希望能弥补较低的保费。

啊,但也有不利的一面

有选择,总有一个权衡。对于每个增加的机会,有一个增加的风险。首先,在这些短寿命仪器上增加了灵活性,需要密切监控。波动率可以将利润变成损失,在潜在的库存中具有小的运动。

换句话说,如果交易每周意味着花费保姆,请确保您充分补偿您的时间和精神能量。

然后是交易成本。如果你正在考虑是更频繁地交易短期期权还是更不频繁地交易长期期权,请记住,你交易得越多,你花费在交易成本上的钱就越多。但也许这就是灵活性和有针对性的曝光的代价。

每周选择的底线

每周的选择和长期的选择并没有太大的不同。是的,保费可以更低,是的,他们可以有更高的gamma和theta值。但最终,它们只是选项。

每周包含覆盖的电话和短暂的
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  • 在其他条件相同的情况下,短期期权的保费较低,但theta和gamma较高
  • 一些交易员用周报来关注单一事件,如收益、公司新闻或经济报告

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价差和其他多条期权策略可能会带来大量交易成本,包括多个佣金,这可能会影响任何潜在回报。这些是高级期权策略,通常比基本期权交易风险更大,风险更复杂。

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