波动率排名:使用IV百分比将运动透视

试图选择正确的选项策略,罢工和过期?了解如何使用IV百分比量级排列波动率,并查看更改是否正常或不寻常。

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照片由Getty Images

关键的外卖

  • 了解如何解码隐含的波动率百分位数,并了解如何为您提供潜在的资产波动的整体情况
  • 知道哪种波动率措施可能有助于指示波动率相对较高或低
  • 确定适合高波动性与低波动环境的选项策略

在这个世界上 - 他们说 - 改变是唯一的常量。但是这种变化的大小和方向根本不是恒定的。你怎么跟踪它?你如何区分“正常”的变化与“不那么正常”种类?

交易者之间有一件古老的格言:当Vix很高时,现在是时候买;当vix很低时,现在是时候了。这个想法是标准普尔500指数(spx)和Cboe波动性指数(vix)与关系反向。当SPX正在加剧时,vix往往很低。当SPX下降时,VIX往往很高。因此,超高vix可能表示spx底部接近,超级vix可能表示市场繁荣或自满。

就像所有的华尔街一样,它远非绝对 - 只是另一个指标,以保持口袋。但什么高,低点?这些术语需要上下文。凭借天气,我们使用Windsocks,Humidistats和其他Gizmos。在学术界,我们使用标准化测试和等级点平均值。排名挥发性时怎么样?许多交易者转向了今天的选择统计数据子标签来自TD Ameritrade的Thinkorswim®平台,特别是暗示波动率(iv)百分位数历史波动率(HV)百分位数读物。

隐含波动率与历史波动

也许最好开始快速暗示暗示波动率(通常是缩写为“IV”)。基本上,IV表示未来库存可能会增加多少库存。请记住,IV始终会发生变化,因为期权价格总是变化,具体取决于市场如何预期未来的价格。例如,IV经常在预期的股价上涨之前升高,盈利公告等活动后落下。

历史波动(“历史胜利”或“HV”)在一段时间内测量过去价格的波动。所以,HV告诉你股票过去的挥发性如何。具有10个HV的股票比具有35个HV的股票的股票不那么稳定。股票可以在一次期间有50个,在另一个期间有50个。

但是看IV和HV没有完成图片。你需要知道HV和IV等级如何,相对而言。为此,您需要查看IV和HV百分比。射击思想康斯尔妇,拉起股票,并在下面贸易标签,打开今天的选择统计数据(位于下方选项链在图1中)。

显示IV百分位数或IV等级的图表
图1:波动测量。您可以找到选项统计数据,例如隐含的挥发性百分比和其他隐含的暗示和历史波动措施今天的选择统计数据。资料来源:来自TD Ameritrade的思想斯林平台仅用于说明目的。过去的性能不保证未来的结果。

IV由目前上市期权的价格计算,并表示为年度级别。IV百分位数可以从零到近100%接近100%。例如,图1中的库存显示目前的IV读数为33.77%。因此,期权市场基本上是当前价格的约34%的可变性。但是,这是一个年度测量。页面上的其他数据可以帮助将其透视:

  • 52周IV高/低。在去年,图1中的库存已经看到IV高达72%,低至14.7%。
  • 目前的IV百分位数。阅读33%的阅读表明,在过去的52周内,67%的时间,IV高于33.77%(普遍存在的IV)。

所以,IV现在在此股票中相对较低。它有保证吗?帮助您决定的一种方法是通过将IV数据与HV数据进行比较。

IV是选项市场暗示的前瞻性措施,HV是向后看的。HV是前52周的库存中实际价格变异的平均值。

  • 52周高频高/低。请注意,在过去的一年中,股票的历史卷高达68%,低至15.2%。所以,它有时相当挥发,在其他时间相对静止。
  • 目前的HV百分位数。在29%时,目前的HV读数比当前的IV百分位低一点。

交易者如何评估这些读数?如果您认为IV和​​HV应该互相遵循,那么一个低于HV的IV可能表明IV低估股票的潜在价格变动。一个高于HV的IV可以建议相反。换句话说,比较两者可以是了解预期波动性的有用方法,以便选择多少,而且它实际上往往是多少。所有其他相同的,相对于HV的较高IV表明选项昂贵,而较低的IV则表明选项廉价。但是,请记住,过去的性能不保证未来的结果。毕竟,IV只是一个估计。

与IV百分位数交易

对于选项交易者,在选择交易策略时,波动率可能是重要的考虑因素。例如,高IV百分位数可能表明选项保费相对较高,并且可能有机会使用短垂直点差等较短的选项策略。或者您可以使用涵盖的电话或销售现金安全。低IV百分位数可能表明,选项保费相对较低,并且可能有机会使用日历传播或长垂直等长选项策略。

无论您交易哪些产品或您交易它们的频率,选项统计都可以帮助您跟踪波动性并进行更明智的交易决策。

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