多头看涨期权可以代替股票吗?赚钱

股票可能是昂贵的,毫无疑问,但这并不一定意味着你不能参加集会。了解呼叫选项如何充当STOC的替代品

https://tickertapecdn.tdameritrade.com/assets/images/pages/md/Oranges和苹果:多长时间买入期权可以潜在地替代股票多头头寸
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没有什么比骑股票市场集会的感觉更好。由于基金有限,没有什么比不得不从边线观看它。

股票可能是昂贵的,毫无疑问,但这并不一定意味着你不能参加集会。呼叫选项可能会提供较低成本的替代品,以便您可以加入。这是好消息,但是,因为你可能想象它比以前的资本更少,而不是你对类似尺寸的股权。虽然股票可以并且有时会降至零的价值,但这是非常不寻常的,但有选择它是一个常见的发生。

看涨期权赋予合约的买方权利,而非义务,以一个特定的价格(即执行价格)购买股票。买入期权的价值一般会随着股票(或指数)的增加而增加。当标的资产减少时,期权价值也随之减少。

通话与股票:相似之处和差异

呼叫选项的成本低于购买等效股票。选项的价格称为“溢价”加上交易成本,是呼叫买家承担的总风险。

例如,我们假设XYZ股票目前的交易价格是97美元/股。图1的盈亏图显示了无限的潜在利润,这当然是每个人都在追求的,但它也显示了价值97美元的风险。当然,股票通常不会跌到零。但10%、20%甚至更多的损失并非闻所未闻。

选项利润和损失图

图1:XYZ股票的利润和损失。

持有一只股票的最大潜在利润是无限的,而最大的损失是当一只股票变成零的时候。仅用于说明目的。过去的性能不保证未来的结果。

将这支股票的P/L图与图2中的P/L图进行比较,图2表示购买了多头看涨期权。因为股票可以无限制地上涨,看涨期权也有同样的盈利潜力。然而,下行风险是两者之间的区别。和股票一样,多头买入的总风险是买入价格。但是,虽然成本可以显著降低,但风险也可能显著提高。与股票不同的是,期权确实会衰减并到期。虽然我们在前面的例子中提到,股票交易损失10%到20%是很常见的,但那些购买期权的人很有可能损失100%。这就是为什么多头期权“对某些人绝对正确”,但“对所有人绝对不正确”的原因之一。

选项利润和损失图

图2:xyz $80看涨期权的损益。

持有价值80美元的XYZ看涨期权的最大潜在利润是无限的。最大的损失以合同的赔付为限。仅用于说明目的。过去的性能不保证未来的结果。

例如,拨打电话的呼叫选项为80美元,才超过三个月,直到它到期,费用为18美元。期权按照每股定价,但选项合同控制100股。因此,该选项控制100股,总价为1,800美元,加上交易成本。这远低于购买100股XYZ所需的9,700美元。如前所述,另一个关键差异是,如果股票拥有者丢失了股票的价值1,800美元,他们仍然持有7,900美元的库存,而如果选项所有者丢失了1,800美元的价值,他们就没有。

购买呼叫选项时的考虑因素

如果呼叫选项可以产生类似的股票利润,但仍然成本较低,捕获是什么?首先,请记住,呼叫选项并不总是移动股票的速度。Call选项更改的金额称为Delta。

假设我们示例中的80次罢工呼叫有0.90的三角洲,所以股票上涨每1美元的价格应该上涨0.90美元。在这里,100美元的股票的所有者在1美元上涨,呼叫老板达到90美元。

要意识到的第二个问题是,根据市场认为股票本身可以移动的程度,期权价格可能会有所变化。这是暗示波动的。

第三个问题是,与股票不同,呼叫选项的所有者没有收到任何股息。

最后,重要的是,通话选项的Breakeven价格高于股票目前交易的地方。您可以通过选择申请溢价并将其添加到罢工价格以期到期时找到盈亏平衡的价格。在上面的例子中,呼叫选项上的Breakeven是选项支付的金额(18美元加上交易成本)加上该选项的罢工价格(80美元加上交易成本)。因此,通话选项的盈亏平衡是股票的交易价格为98美元,加上交易成本,比XYZ目前交易的价格超过1美元。

总而言之,有时你可能会发现,当购买股票本身的成本令人望而却步时,实值期权可以提供更低的成本,是一种风险更高的替代品。

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