交易收益公告是明智的方式吗?知道你的选择

在收益日前后交易股票并不总是那么简单。往往存在波动风险。这也有助于真正了解公司的基本面。

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关键的外卖

  • 股票有时会在收益期间波动更大
  • 在其收益公告前后进行股票交易可能意味着更大的风险
  • 使用选项可以帮助一些合格的投资者有助于缩小与您的收入相关的波动风险

即使是经验丰富的交易员有时也会羞于在每个季度的某一天买入一只股票:该公司公布收益的那一天。在公布季度业绩前和财报公布后,股市的涨跌往往比以往更快。这可能意味着更多的机会,但也意味着一些人可能宁愿避免的波动性风险。

虽然没有什么能保证当一家公司公布其收益时,你会站在正确的一边,但有一些聪明的方法可以帮助你在相关的交易动荡中保持平稳,甚至可能利用波动。通过学习如何为与季度报告相关的风险做准备,你就不会因为是收益公布日而总是要找毛巾洗澡了。

假设你已经准备好接受交易收益报告时的起起落落,那么在发布收益报告时考虑采用缓慢而系统的方法是很重要的。你可能不得不调整你的正常交易策略,就像中级滑雪者可能不得不改变他或她的风格,尝试一个布满小雪包的黑色钻石跑。

TD Ameritrade的交易商集团高级股票策略师Kevin Hincks表示,"交易商绝对应该更加小心交易收益。"“玩赚钱游戏不适合胆小的人。你可能有一个不错的、连贯的交易策略,但所有这些都随着收益被抛弃了。”

交易收益的一个方法:不要

在根据收益报告进行交易之前,首先要考虑的是你能否承受相关风险。对许多交易员来说,当然对长线投资者来说,有时最好避开收益季节的涨落,等待尘埃落定。在收益期结束时,你可以整理数字、指导和电话会议记录,然后决定是否还想持有这只股票。

盈利报告交易策略的第一阶段可能涉及在购买或销售给定库存之前观看几个盈利季节的模式。耐心没有错。

此外,长期投资者可以通过不试图在季度收益等短期指标基于市场或交易,更好地建立财富的机会。研究表明,住在市场上制定一个计划可以帮助你避免错过潜在的市场收益。

另一方面,耐心等待收益季节的到来并不一定是规律。以下是一些关于如何围绕收益报告进行交易的想法。准备好考虑选择。

选择可能是你的朋友,也可能是你的敌人

如果您想在公司的盈利公告日交易库存,请考虑仔细查看选项市场。虽然它可能有助于您从快速移动的基础股票价格上缩小任何波动性风险,但选项绝对不适合每个人,而不是所有账户有资格获得期权交易。

如果你在交易中通常使用期权,并且习惯了简单地购买某只股票的看跌或看涨期权,那么在收益日这可能不够。

Hincks称,在获利报告前后交易时,卖出无担保期权可能不是最佳策略,因为这种策略风险无限。“相反,你可能考虑制定一个明确的战略如果你错了,那就削减了你的损失,如果你是对的话仍然奖励你。“

Hincks称,制定这一策略意味着要熟悉某只股票的隐含波动率(IV),这很容易在标普500指数上找到思想家®来自TD Ameritrade的平台。导航到贸易选项卡,然后输入股票代码。接下来,选择选项链向下滚动到今天的选择统计。列表下的第三项是“当前IV百分位数”,后跟百分比(参见图1)。这是考虑在收益的几个星期内保持密切关注的数量,直到报告日。

寻找期权隐含波动率
图1:发现隐含的波动性。看看给定股票的隐含波动率。图表来源:TD Ameritrade的thinkkorswim平台仅供说明。过去的表现并不能保证未来的结果。

今天的选择统计页面说明了几个可能有助于您更好地理解隐含波动率如何工作的关键方面。在第七行,你可以看到当前期权交易的隐含波动率。顶部的两条线包含了52周的最高价IV和52周的最低值IV。从顶部开始的第三条线则是当前的IV百分比。这表明(百分比)当前的IV与历史高点和低点的比较。了解某只股票历史上的IV值是高还是低,有时可以帮助你为当前的波动水平选择最有效的策略。当收益接近时,隐含波动率往往会升高。

那么目前的IV百分位数告诉你什么?

例如,对于一只30美元的股票,20%的IV值意味着交易员认为该股可能会比当前水平上涨或下跌6美元,这意味着潜在价格区间在24美元至36美元之间。了解这个区间可以帮助你根据自己对股票走势的看法,决定在哪里买入看跌期权或看涨期权。

iv在选项合同的价值中发挥作用。较高的IV意味着更高的选择溢价。当Vanilla结果有时会导致删除选项合同中的价值的IV崩溃,这可以有助于立即了解收益后的立即发生。

"就股票方向而言,你可能是正确的,但就IV而言,你可能是错误的,这是人们所犯的最大错误之一," Hincks说。“是对的教堂,不是的教堂。”

例如,一些交易员做多一只股票,然后不明白为什么他们的交易赔钱了,即使这只股票在收益报告之后下跌了。这通常是因为静脉崩溃,从期权中去除了静脉溢价。

嗯时间

另一个需要考虑的指标是盈利时间市场制造商移动(MMM),你可以在thinkorswim网站上找到。MMM只出现在前面到期期权的IV高于第二个到期期权的IV的时候。它可以告诉你,在即将发布的收益报告中,交易员们已经消化了多大的波动。例如,在苹果(Apple)今年4月发布第二季度收益时,MMM对股价的定价为4%,而苹果在公布好于预期的业绩和指导后,股价实际上上涨了5%。

" MMM显示有一个事件,它衡量的是潜在市场的一天预期走势," Hincks说。在收益公布前一、两天了解MMM,可以帮助你计算如何围绕事件进行期权交易。

如果您购买或销售潜在库存,它也可以让您在哪里放置停止的地方。例如,如果MMM预测4%的举措,您可能会决定在当前股票价值下的4%级别停止,以帮助削减股权较低的潜在损失,并且您预计您预计将其更高。

早些时候,我们提到它有助于历史上有一种股票在历史上移动的感觉。您可以通过选择此方法来衡量思想康斯康斯族分析选项卡和选择收益。在过去的八个收益期间,您会看到股票与暗示波动的影响(见图2)。了解所有这些都可以有所帮助,但请记住它无法保证股票如何在其下一次收益日期执行。一个令人惊讶的看涨或看跌的结果有时会导致所有这一切都走出窗外。

股票的历史表现
图2:历史检查。本页展示了一只给定股票在过去8个收益期的表现与隐含波动率的对比。底部的图表显示了该公司的实际每股收益与华尔街预估的每股收益之间的对比。图表来源:TD Ameritrade的thinkkorswim平台仅供说明。过去的表现并不能保证未来的结果。

从根本上来说

虽然了解MMM和IV可能有助于你围绕收益事件进行期权交易,但你也需要对你交易的股票有深入的了解,甚至可以在收益日开始交易。这意味着要深入研究一家公司的基本面,了解分析师在该公司发布报告时期望看到和听到什么。

"有一个三头怪兽的财报:每股盈馀(EPS)、营收或营收,以及前瞻性指引," Hincks称。“一家公司可能有良好的收入和每股收益,但如果该公司给出了糟糕的前瞻性指导,股票就会下跌,因为股票具有前瞻性。”

当一家公司发布财报时,其股票可能会立即下跌,所以考虑紧跟新闻并快速查看数据是很重要的。试着提前了解分析师的平均收益和收入预期(平均每股收益预期可以在thinkorswim上找到),但也要记得做脚注,看看这家公司在上一份收益报告中是否给出了当前季度的指导。如果未能达到这一指导,或者对下一季度的预测低于华尔街的预期,往往会导致股价暴跌。

即使你留在所有这些之外,也有还在考虑公司的电话会议。如果你在交易股票,试着去听电话。有时有关电话会议的新闻或评论也会对股价产生迅速影响。

例如,在2018年4月的第一季度收益电话会议上,卡特彼勒(Caterpillar)的首席财务官表示,他认为该季度调整后的每股利润将代表全年的“高点”,这似乎吓坏了一些华尔街分析师。由于许多分析师和投资者将这一言论解读为看跌,该股迅速下跌。如果你在那个季度的电话会议之前就已经进行了CAT交易,并离开了,你可能会惊讶地发现这只股票大幅下跌。这就是为什么有时在公司盈利日,你在水里呆到跑完每一圈是值得的。

通过观看这段短视频了解有关交易盈利公告的风险。

交易收益公告的风险
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  • 股票有时会在收益期间波动更大
  • 在其收益公告前后进行股票交易可能意味着更大的风险
  • 使用选项可以帮助一些合格的投资者有助于缩小与您的收入相关的波动风险

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