对期货的迫切问题:名义价值,时间点大小和其他合约规格

有兴趣学习期货合约吗?这里是一个关于乘数,刻度大小和其他期货合约规范的入门。

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关键的外卖

  • 期货合约规范详细说明了标的商品的股份
  • 其他合同规格包括刻度大小、乘数等
  • 多少蒲式耳或桶?我们来看几个具体的商品例子

你是一个经验丰富的股票交易员寻求扩大你的交易能力?如果是的话,您可能会感兴趣期货市场作为一种资本高效的方式要获得六种不同的资产类别,几乎围绕时钟。期货合约允许市场参与者根据商品,利率,货币和股票指数的价格变动来表达他们的意见和捕获交易机会。

期货市场是一项强大的,由若干参与者组成,如银行,公司,政府,农民,机构投资者和零售交易员。这些参与者可以寻求对冲其风险或试图利用称为猜测的价格波动。了解有关期货和期货交易的基础知识

资产类接触

当你买进一只股票时,你就会受到某一特定公司价格变动的影响,比如制药公司、汽车公司或其他公司。同理,期货合约也会影响欧元、原油或大豆等的价格变动。

期货合同是在受监管的商品期货交易所购买或出售金融工具或实物商品以进行未来交割的协议。期货合约的关键组成部分被称为合同规范或合同“规范”。

期货合约规格包括:

  • 合同的大小。这是每个合同中的资产的数量,其标准化并且不会改变,但对每个仪器可能不同。例如,原油(/ Cl)的一个合同代表1,000桶。E-Mini标准普尔500指数期货(/ es)代表标准普尔500指数的价格的50倍。
  • 合同价值,或“名义价值”。这是合同规模乘以当前价格。例如,如果原油交易价格为每桶65美元,那么一份合约的名义价值是($65 x 1000) = $65,000。
  • 蜱虫的大小。刻度尺寸是最低价格增量,特定合同可以波动。刻度值通常以美元和美分引用,甚至一分钱的分数。
  • 交付。期货合约可以是现金结算的合约在到期时直接变成现金,也可以是实物结算的合约直接变成实物商品。实物交付规范(实物商品所有权何时何地改变)在合同规范中有明确规定。由于大多数期货参与者交易期货是为了获得价格波动的风险敞口,而不是实物交割,所以大多数期货合约都会在到期前清算。此外,TD Ameritrade的客户不允许接受实物交割。

关于边缘的纸条

当你买进或卖出期货合约时,你不会把全部名义价值放在上面,而是把初始保证金放在上面。期货保证金要求实质上是一种“诚信”存款。期货合约使用杠杆,这意味着小额投资控制着大量的名义价值。杠杆可以是一把双刃剑;一个小的市场变动可以对账户的P/L有很大的影响-正面或负面的。

此外,由于每一种期货产品都有自己的一套风险动态,而这些动态可以随着市场条件的变化而变化,因此每一种期货都有自己的保证金要求。保证金要求由交易所设定,但可以随时改变。初始保证金和其他合同规格可以在思维korswim中查看®平台下面贸易选项卡,单击下拉框>期货。见下面的图1。

图1:期货保证金,合同规格。合格的账户持有人可以登录思想斯威姆平台,并查看初始保证金要求和其他合同规范。在下面贸易选项卡,单击下拉框并单击期货。图片来源:来自TD Ameritrade的思想斯林平台仅用于说明目的。过去的性能不保证未来的结果。

部分期货合约规格

虽然特定产品的每个期货合同有标准化的合同规模,但每个产品都不同。有时,特定尺寸的原因是基于基本因素。例如,RBOB汽油期货(/ RB)的合同规模为42,000加仑,这是有道理的,因为一桶原油通常被精制成42加仑的气体。由于原油的合同规模为1000桶,两份合同很好地匹配。

玉米,大豆和小麦

每一份玉米、大豆和小麦的期货合约指定的价格为5,000蒲式耳(这是一个有点过时的术语,但在美国谷物交易中仍在使用;一蒲式耳玉米重约56磅,而一份期货合约的玉米量可以装满5到6辆半卡车)。

这三个谷物期货的最低蜱尺寸为一季度。玉米期货有几个送货地点,大多数伊利诺伊州的粮食储存设施(实际交付很少发生在谷物期货以及大多数其他商品中,而且,大多数合同在交货期之前清算)。

原油

一份西德克萨斯中质原油(WTI)期货合约规定了1000桶原油,价格波动最小值为1美分。WTI是一种轻质、“低硫”级别的原油(密度和含硫量低于许多其他级别),与美国主要油区生产的大部分原油类似。交货地点是俄克拉荷马州库欣的石油储存设施。

30年债券,10年国债和欧元产

作为芝加哥商品交易所集团利率综合体的一部分,欧洲美元、美国国债和美国国债期货是全球交易最活跃的金融期货之一,被银行和其他机构用来管理利率风险,如美联储政策、经济状况等。

欧洲美元和美国国债的合约规模分别为100万美元和10万美元。欧洲美元以美元和美分报价,最低价格波动为一个利率基点的四分之一(每份合同6.25美元)。国债期货报价为32分之一,最低价格变动为32分之一的二分之一(15.625美元,四舍五入到每份合约的最接近的美分)。

黄金

一份金期货合约规定了100个特洛伊盎司金属,美国美元和每盎司美分的报价,最低波动为每盎司10美分。可以在几个汇兑批准的存款人员中进行或采取交付。

活牛和瘦猪

两份合同都规定每合同4万英镑,最低价格波动为每磅0.00025美元。对于牛来说,活牛的实际运输可以在德克萨斯州和其他牛产州的几个屠宰场进行。相比之下,瘦肉型生猪是根据胴体重量计算的,并在经济上得到解决。

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