Capiche:杠杆进入利润率世界

你可以通过扩大你的投资组合保证金杠杆来提升你的交易员地位,但首先你必须知道合成等价物-这里是一个入门。

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由Fredrik Broden拍摄

想要10倍于正常的切缘?投资组合保证金可能是你的解决方案。但你必须有资格。投资组合保证金扩大你的杠杆,提高你的交易能力。但这也有很大的风险。本文是一系列四篇文章中的第一篇,它可以帮助您理解什么是投资组合保证金以及它是如何工作的。

首先:人工合成物

你可以这样想合成股票:你有看涨期权、看跌期权和股票。合成人用其中任意两个来制造第三个。听起来有点像客厅里的把戏。那么,为什么这对投资组合保证金测试如此重要呢?

你可能有一个位置,像一个垂直或日历,有一个特定的风险概况。如果其中一项期权被行使或转让——无论是在早期还是到期时——最终的头寸可能是一个具有不同风险配置的合成头寸。了解合成等效位置将帮助你理解风险。

在我们讨论如何快速确定合成当量之前,让我们先了解一下情况。

需要明确的是,实际头寸中的看涨或看跌期权与合成等价期权的执行价格和到期日相同。一个60全时看跌期权有一个合成的等价物,即做空股票和做多60全时看涨期权。

在美式期权中,如果你有一个垂直的卖空看涨期权,即卖空70看涨期权和做多75看涨期权,它们可以在到期前行使或分配。我们也假设股票价格是74美元,你的短线70看涨期权被分配。隔夜,短的70股就消失了,第二天早上,当你看你的账户时,你会发现你做空了100股,做多了75股,而不是垂直做空。呵!但如果你知道合成当量,你就能理解你新职位的风险。

做空股票加上一个做多的75看涨期权,等于一个做多的75看跌期权。如果你的账户里有足够的资金来满足做空股票的保证金要求,如果它不是IRA账户(你不能在IRA账户里做空股票),这个头寸就像做多看跌期权。

美联社实际位置 SE合成等效
美联社长时间打电话 SE多头股票+多头看跌期权
美联社简短的电话 SE卖空股票+卖空看跌期权
美联社短的把 SE多头股票+空头看涨期权
美联社长把 SE卖空股票+多头买入
美联社长期的股票 SE长看涨+短线看跌
美联社短的股票 SE短线买入+短线卖出

那么,秘诀是什么?

在合成等价头寸中,如果实际的期权是多的,期权将是多的,如果实际的期权是空的,期权将是空的。同样,如果合成的等价头寸是多头,实际的股票将是多头。如果合成的等价头寸是看跌的,实际的股票头寸将是空头。

那么长时间通话的合成等效是什么呢?看涨期权是看涨期权,因此合成等价期权将包含看涨看跌期权。多头买入也是看涨,因此合成等价物将包含多头股票。多头看跌期权加多头股票在综合上等同于多头买入期权。

很可能你不会每天都碰到合成人。但他们很容易知道你是否有可能行使或分配的期权。了解它们可以帮助你更好地理解期权。

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如果投资组合的保证金适合你,考虑申请。你必须满足最低要求,并拥有至少125,000美元的总股本

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