选项战略基础:看盖呼吁的引擎盖下

了解有关呼叫选项策略如何以目标价格销售股票;收集溢价和潜在的股息;并限制税收责任。

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关键的外卖

  • 覆盖的电话可以成为交易退出策略的一部分,但知道风险
  • 了解股息如何影响选项价格和选项策略
  • 销售有额外的电话可能有一定的税收优势

选择和实施诸如有关呼叫等选项策略可以像驾驶汽车一样。有很多动作的部件,但一旦你熟悉一些基础知识,你就可以朝着你的目标转向。在击中点火开关之前,您需要了解并对所涉及的风险感到满意。

将投资者绘制到有盖的呼叫选项策略是什么?简短的答案:它让某人以罢工价格购买股票的权利,以换取更多的美元。涵盖的电话可能会赚取您已经拥有的股票的收入。当然,没有免费的午餐;您的股票可以随时随地呼叫选项期间的寿命。但卖出(或“写作”)涵盖的电话有许多其他潜在用途,许多投资者没有完全实现。

所以让我们弹出引擎盖并看看这一基本选项的三个特征策略:销售股票,收集股息和潜在限制的税收。

1.退出一个长姿势。

所涉及的呼吁可能是最有限的销售股票的方式之一。如果您已计划以目标价格出售,您也可以考虑在该过程中收取一些额外收入。

这是它的工作原理。让我们说XYZ股票价格为每股23美元,您希望以每股25美元的价格出售您的100股。当然,您可以在您的经纪账户中每股23美元的价格出售您的XYZ股票,但您也可以以每股25美元的目标价格(罢工价格)出售(写)持有的呼叫。看看图1中有盖的呼叫风险配置文件。

如果您销售电话,您将收到现金(溢价),该现金(溢价)立即存入您的账户(较少任何交易成本)。无论基础股份发生什么,现金都是为了保持持续的。如果XYZ在选项到期之前升高25美元,您可能会在您的短期选择上分配,并且您的XYZ股票将在罢工价格上呼叫您。事实上,这种举动可能会融入你的计划。您收到了销售电话的保费,您还在股票上额外的两点(从23美元到25美元起)。

图1:涵盖呼叫风险图表。注意upside以罢工价格加上收到的保费,但下行可以在潜在的股票中一直持续到零。仅用于说明目的。

根据需要,股票以您的目标价格(即,远离您)以25美元出售。如果股票高于25美元,你就可以了你想要的,但不是一分钱。毕竟,您同意以25美元的价格销售XYZ。当您的股票销售时,您可以汇集溢价并再次送两分。但你不会在罢工价格上方参加任何股票升值。此外,请记住,交易成本(佣金,合同费用和选项分配费用)将减少您的收益。

另一方面- 在我们的例子中,虽然您想以25美元的价格销售XYZ,但股票价格可能会跌倒,也许从23美元到20美元甚至更低。在这种情况下,您仍然可以保持您收到的溢价,并且您仍然拥有股票到期日期。但是,你现在正在看潜在的损失(取决于你最初购买XYZ的价格)。换句话说,通过这种策略存在一些下行保护,但它仅限于您销售选项时收到的现金。

暗示- 伟大的选项交易商花了很多时间分析潜在的股票,以避免不必要的惊喜。他们使用该研究来试图提高选择不会受到严重,意外价格下降的股票的几率。但请记住,无论您如何进行多少研究,都是可能的惊喜。

另一个提示- 无论您的受损的呼叫选项都是金钱(ATM)或货币(ITM),您的股票可能会被呼叫远离您。在选择的寿命期间,您的选择更深,您的股票将被呼叫和以罢工价格销售的概率越高。

记住- 如果您的选项是甚至一分钱的itm,当到期到达时,您的库存可能会被呼叫。

2.出售额外呼吁的溢价;可能继续收取股息和资本收益。

卖出的呼叫有时会觉得自己是三重播放。在您在XYZ上销售有关呼叫后,您收取溢价,您仍然会收到潜在股票的股息和资本收益(除非它被召唤)。这是一个好消息。

另一方面- 选项买家(同意购买您的选择的人)也可能希望股息,所以随着前股市日期的方法,机会增加了你的股票将被召开。

暗示- 选择买家(或持有人)有权随时随地拨打您的股票。您仍然保持溢价和任何资本提升到罢工价格,但如果股票在前股份日期之前离开您的账户,您可能会错过股息。

另一个提示- 令人惊讶的是,某些选项买家将在前排日期之前行使呼叫选项为自己捕捉股息。如果选择是深度ITM,则在收集股息之前,股票将从您呼叫较高概率。随时您在您拥有的库存上销售通话选项,您必须准备好股票将被呼叫的可能性。当您销售有市的通话时,您将获得保费,但您也放弃了对您的股票的控制。

记住- 尽管早期的运动可能随时发生,但可能会随着股票的前股市日期方法而增长。查看ex-sividend日期TD Ameritrade的thinkkorswim®平台, 在下面MarketWatch.选项卡,选择日历并检查一下股利盒子。

3.通过销售有盖呼叫获得潜在的税收优势。

在适用于税务,资本收益和股息的IRA或其他退休账户中可能有税收优势可以销售涵盖的呼叫可能是税款。有例外情况,请咨询您的税务专业人员讨论您的个人情况。

如果股票在应税经纪账户中举行,则存在一些税收考虑因素。

例如- 在11月份说,您对XYZ股票有潜在的利润,但是对于税务目的,您不想出售。您可以编写一个带有的呼吁,目前是1月到期日的金钱。如果全部如计划,股票将以1月份(新纳税年份)以罢工价格出售。请记住,无论多么小,您都会接受风险,您的选择将会比您计划更快地分配。减少这种概率但仍然旨在纳税的一种方法是撰写超额涵盖的呼叫。

另一方面-如果股票下跌而不是升值,你可能仍然持有股票,到期时买入期权将一文不值。你可以随时考虑卖出这只股票或卖出另一只备兑看涨期权。只要记住,标的股票可能下跌,永远达不到你的执行价格。

暗示- 在盈利股票贸易上缴纳税收,并在无利可图的股票贸易上支付税款,大多数人宁愿缴纳税款。但这只是你可以做的选择。

另一个提示- 如果您认为销售所涵盖的呼叫的好处超过了风险,您可能会寻找股票,以便为有宽容的呼叫写作考虑良好的候选人。买字允许您同时购买潜在的库存并销售(写)一个受抚养的电话。

记住- 你可能会支付两个佣金,一个用于购买股票的购买,一个用于写下电话。甚至基本选项策略,如涵盖的电话需要教育,研究和实践。请记住,只有在您的投资目标和风险容忍度符合您的情况下,任何选项策略都可能适合您。

想要更多关于所带来的呼叫策略的信息吗?观看下面的视频。

投资基础:涵盖电话
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在尝试下任何贸易之前,请务必了解每个策略所涉及的所有风险,包括佣金费用。在交易之前,客户必须考虑所有相关的风险因素,包括他们自己的个人财务状况。

一个有盖的呼叫策略可以限制潜在的股票股权的上行潜力,因为股票可能会在大幅股价上涨时被召开。此外,提供给相关股票位的任何下行保护都限于收到的溢价。(无论金额金额如何,都可以随时分配短选项。)

随着有宽容的呼叫策略,存在股票的风险被呼叫,越近于前股份日。如果这发生在前股息日期之前,符合股息的资格丢失。如果投资者以较高的价格购买呼叫,则产生的收入应受到风险。如果分配,投资者也会失去股票职位

涵盖呼叫位置的最大风险是股票的成本,较少收到的呼叫收到的溢价,以及所有交易成本。

买入订单受选项腿部每条余额的每条腿的标准佣金率。

TD Ameritrade不提供税收建议。我们建议您咨询有关您个人情况的税收规划专家。

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