在您跃入选项合同之前,请查看:知道您的合同规格

选项合同术语因产品类型而异。在交易或投资之前了解选项乘数,刻度大小和交付条款之间的区别。

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关键的外卖

  • 标准股权选项合同是基于100股股票的物理交付
  • 一些基于广泛的指数选项是现金结算,乘数乘数率为100倍
  • 期货合约 - 基于尺寸和刻度值的基于它们的选项

你不在天鹅潜水中间检查水。除非您知道退出是清晰的(在大多数城市,无论如何),否则您不进入十字路口,而且在不知道合同条款的情况下,您不会购买或销售选项合同。这意味着了解乘法器,交付术语,刻度大小和其他合同规范。

三思而后行。

当交易股票时,知道你所投资的资金是非常简单的:你用股票价格乘以所涉及的股票数量。但当你交易期权和期货等上市衍生品时,计算并不总是那么简单。

当然,有一些标准参数每种产品都有自己的规格。Before you trade or invest in derivative products like options and futures, it’s important to know the contract specifics—multipliers, delivery specifications, and minimum price fluctuation (aka “tick size”)—because that’s the only way to fully assess your risks and potential profit and loss.

以下是关于这些合同规范你应该知道的一些事情。

标准美国股权选项:选项乘数是100

如果股票可能是最简单的理解,则标准股权选项可能是一步。标准股权选项合同(呼叫或拨打)通常基于100股股票的物理交付(尽管有时股票股份数量提供的股份数量不为100)可能不是100)。选项价格以小数引用,因此每次.01等于1.00美元。要将选项的价格转换为美元,即使不提供100股的合同(或者作为选项交易者在寻找快速转换时,也可以将其乘以100乘以100,即使在右侧移动小数位)。

乘法器数学

股权选项的乘数公式简单:

合同数量X期权的价格(以美元)XOne hundred.=贸易成本(加上交易成本)

如果你以1.50美元的价格买了两份XYZ看涨期权合约,你实际上要花费300美元(加上交易成本)。

2X1.50美元XOne hundred.=300美元

美国股权选项是美式选项,这意味着他们可能会在之前的任何工作日行使,包括到期日期。知道你的选项到期时很重要,所以不要让它偷偷摸摸你。

现金结算股权指数选项

一些广泛的股票指数上的选项,如标准普尔500指数(SPX),道琼斯工业平均水平($ dji),纳斯达克-100指数(ndx),和罗素2000索引(RUT),有几个关键差异:

  1. 现金结算,非实物结算:这些合同以现金结算,而不是在行使或转让时每个合同接收或交付100股股票。具体地说,是指标的指数的结算价值与被行使或分配的期权的执行价格之间的差额乘以合同乘数为100美元。为什么100美元?这些索引选项的合同规模是索引值的100倍。虽然某些索引选项比标准股权选项与标准股权选择不同,但仍然认为“乘以100”的东西。
  2. 欧洲风格的选项:您只能在其到期日锻炼一个选项,而不是之前。

什么是勾号?

勾号是给定安全性的最低允许价格变化。对于大多数股票期权价格低于3美元,勾选大小为0.05美元,所有选项大于3美元的0.10美元。这意味着只有0.05美元的价格为0.95美元的选项,只能以0.05美元的价格引用。有一组积极交易股票,其选项以便士增量贸易。要查找ThinkorsWim®平台上的符号列表,请转到MarketWatch.选项卡,选择报价,并从菜单中选择公共(g r)然后便士增量选项。参见图1。

期货合约规范思想斯威姆

图1:哪些选项以便士增量交易?它将成为积极贸易股票,您可以通过选择来找到它们MarketWatch.>报价>便士增量选项。图表来源:思想斯维姆平台。仅供说明。过去的表现并不能保证未来的结果。

其他一些乘数:基于期权合约规模

说到乘数,股票和股票指数期权只是个开始。期货合约以及基于期货合约的期权有各种形式和规模。有些是现金结算;有些人已经定居下来。有些合同的大小是很好的整数,用美元或美分来表示;有些以分数形式引用。尽管期货市场有很多不同的乘数,但它们都是基于合约规模的,而合约规模往往是不同的。以下是一些要点:

  • 活力:原油期货合约的最低波动是每桶0.01美元,合同规模为1,000桶,所以蜱虫尺寸为10美元。然而,RBOB汽油期货在技术上具有相同的交付尺寸,但在加仑-22,000中引用了令人准确的。是的,一桶油是42加仑。对于天然气,每加仑最低价格波动为0.000美元,所以勾号为4.20美元。
  • 谷物:玉米,大豆和小麦期货的合同规模为5,000蒲式耳。它是城市传奇(贸易坑风格),合同规模是基于火车车的蒲式耳的数量,这就是某些交易者将合同作为“汽车”的合同为基础。但火车车只能处理约3,500蒲式耳的玉米。
  • 利率:Eurodollars的期货和国债(债券,债券和票据)往往在良好的圆形号码中倾向于合同尺寸 - 对于欧洲欧元(Eurodollars)是100万美元;对于T-Bonds,它是100,000美元。但Eurodollars以美元和美分引用,而债券和债券是在32个点引用的。债券和票据的选项在64日引用。在电子交易的出现之前,计算选项在您的头部传播可能是一团糟。

可以在思想orswim平台上访问许多期货刻度尺寸和值,有两种方式:

  1. 贸易标签>所有产品。然后,从符号框旁边的菜单,然后选择期货, 或者
  2. 分析标签>基本面,并在符号框中输入任何期货合约(见图2和图3)。

分裂和其他公司行动

即使您的普通香草股票选择偶尔也可能会受到更改的影响。它们被称为选项调整,它们通常是“企业动作”的结果如股票分裂例如,特殊股息或收购。调整有时可以更改现有股权选项合同的乘数和/或可交付股份的数量。

选项调整并不坏或阴险-恰恰相反。他们已经完成了保持数学。但根据交易条款的不同,乘数可能会增加或减少,这些所谓的“非标准期权”可能会变成100股以外的数量。这种变化可能会影响借贷计算。

合同规格的底线

了解您的合同规范 - 乘法器,合同,刻度大小和交付条款 - 对于任何交易者或投资者来说都很重要。在第一次交易之前,你应该教育自己。如果您是一名股票交易员首次投入选项,则可能会直截了当地将两个小数位转移到右侧,以解释100的乘数100。

但是,如果您是交易期货,期货选择,或非标准股权选项,您的术语可能不那么简单。无论哪种方式,课程都很清楚:在潜入选项池之前,请检查水位。

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  • 一些基于广泛的指数选项是现金结算,乘数乘数率为100倍
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