执行期权交易:操纵买卖价差

交易的选择吗?有时买卖价差很窄,有时则不然。以下是交易者和投资者应该知道的关于订单类型和下滑的信息。

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关键的外卖

  • 制作贸易涉及交易的投标/提交贸易方面的划分
  • 基本的订单类型包括市场订单和限价订单
  • 滑点是订单预期填充价格与实际交易价格之间的差异

如果你交易期权,或者股票,期货,或者其他任何东西,你知道在持有期度过是最困难的部分。你心中已经有了退出目标,但你会观察市场的涨落,并考虑(希望不是困扰)何时何地扣动扳机。

您需要的最后一件事是关于这些投标和优惠的后勤问题(又名出价和询问,或者只是出价/询问传播)。

需要一个关于期权竞价和询价的短期课程?给你。

每笔交易都有一个买卖价差

考虑以下与汽车相关的事务:

买一辆车。当你买车时,你看看贴纸价格,签名,赶走吗?当然不是 - 这是一个(有时不愉快地增强)谈判的起点。

驾驶窗口。假设您想用汉堡和薯条庆祝您的新购买。当您将新轮子驱动到拾取窗口时,您看到的价格是您支付的价格。

加入它。除非你买了一个崭新的电器,否则你会需要汽油的。为此,你可以货比三家,或者使用应用程序来帮助你找到最便宜的价格。一些交易员(这里不点名)已经知道观看原油和天然气期货市场帮助他们购买他们的购买时间。

销售汽车。最终,总有一天,当它与那套车轮分道扬镳的时候。你可以以旧换新(以经销商提供的价格出售),也可以自己卖。在这种情况下,你可以把它贴在你最喜欢的平台上——以你要求的价格——然后等待出价。你可以接受你得到的第一个报价,或者你可以使用任何报价作为谈判的起点。

非常直接,对吧?如果您遵循,您可以跳转到选项出价和优惠。

定义出价/询问传播

上述每个交易都涉及出价和优惠,并且我们将在下面看到,导航出价/询问传播的不同方式。术语意味着什么?让我们打破他们。

在任何交易中,卖方收到出价,买方支付询问价格。坚持用车类比,假设你在拍卖时卖你的车。好吧,它最终销往最高投标人,或以“出价”价格出售。但如果你打算买车,你可能会接近主人并询问,“你问了多少钱?”然后支付'问'价格。“

这是金融市场中相同的基本结构。想买或卖股票吗?出价并卖出价格发布。想购买或销售电话或将选项放在该股票上?那些张贴了(见下图1)。但请记住:这些价格快速移动 - 通常比眼睛更快。

图1:出价并询问库存和选项。在思想康斯西平台,当你去的时候贸易标签并在左上角的盒子中键入纸箱,您将看到底层股票的出价,并询价每个列出的选项的出价和卖价。在这个例子中,股票的出价是122.76美元,询问是122.77美元。123次罢工呼吁的出价为2.64美元,优惠为2.65美元。123罢工的投标价格为2.77美元,优惠为2.80美元。仅供说明。

投标,中间,或询问-和支持它们的订单类型

要充分理解出价和报价的动态,你首先需要理解几个术语,和两个基本订单类型。这是一个快速破坏:

  • 越过投标/问。要购买选项,您需要愿意符合您的价格的卖家。击中投标或提升优惠被称为过于出价/询问传播。
  • 市场秩序。这是指立即按下一个可用价格买进或卖出。但请注意:如果你在屏幕上看到一个报价并下了一个市场订单,你不能保证这个价格。对于流动性更强的合约,它通常非常接近,但有时市场流动性较差,一些产品(以及复杂的订单,如多支价差)天生流动性较差。这就把我们带到了下一项。
  • 滑动。这是您可能期望收到填充的差异,并且执行订单的价格。
  • 限制顺序。想以特定的价格(或更好)购买或销售,以潜在限制您的订单中的可滑动量吗?用限价订单命名您的价格。但注意:即使它看起来也应该填充 - 始终有一个限制秩序的风险。同样,对于贸易开始,投标/询问传播必须由两国交易中的一方跨越。
  • 中期市场(或“MID价格”)。假设您可以选择购买的选项,并且差价为0.10美元。中价在两者之间。如果您想要合理的期望以短订单填写,您可能需要在中期和报价之间的某个地方下订单(见图2)。市场制造商 - 谁经常采取订单的另一边 - 正在寻找贸易的小型理论优势。那是他们如何获得支付,以冒险并在线和液体保持市场
  • 价格改进。虽然价格提升是一个通用术语,意思是“获得一个比你在屏幕上看到的买卖价差更好的价格”,但也有一个更正式的描述。代理使用订单路由技术来帮助确保最佳执行,并且它们密切监视数据。了解有关TD Ameritrade的价格改进和执行质量的更多信息

图2:订单样本。当你在thinkorswim®平台,您有订单类型的选择以及执行价格。仅供说明。

回到驾驶类比

买车?您可以提升报价(贴纸价格),但您可能会在您所感知的公允价值附近的某处放置限制。(Yes, in car buying and trading, you need to conduct your research and due diligence.) In the end, you’ll either cross the bid/ask with the dealer—hopefully after decent price improvement on the dealer’s part—or you’ll cancel your order and walk away.

在汉堡店,没有下滑。你不会买了6美元的超值套餐,把车拉到窗前,让他们告诉你你点的是6.50美元。但你去加油的路上可能会打滑。你的汽油应用程序中的价格数据可能是过时的,或者如果你早上看到前面的标志,但等到下午才加满,你可能会看到价格发生了变化。

当你卖一辆车时,你可以按经销商的出价以旧换新(这几乎是一个市场订单),或者你可以以你的限价出售它,也许你可以寻找一个价格在中间的出价。

所以,实际上,在交易中操纵买卖价差在现实的交易世界中是有很多人的。让我们感谢的是,你的期权交易的买卖差价不需要协商地垫、密封涂层或延长保修期。

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  • 制作贸易涉及交易的投标/提交贸易方面的划分
  • 基本的订单类型包括市场订单和限价订单
  • 滑点是订单预期填充价格与实际交易价格之间的差异

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价格改进是机会,但不是保证,以便以比国家最佳出价或优惠(NBBO)在订购路由时执行的订单。广告广告

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