对交易:交易的第三个维度

成对交易是一个交易策略,涉及同一部门的两股股票。无论您是配对两股,股票,股票,股票和选择,选项和选择,还有不同的方法。

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照片由Dan Saelinger

关键的外卖

  • 如何在他们的世界分开时交易两种类似的股票,即使他们不是趋势

  • 在创建对贸易时,了解组合股票,ETF和选项的不同方式

  • 分析不同的配对并选择交易

我们尽最大努力。大多数时候,我们选择一个基于我们认为股票的贸易将会去的贸易 - 即上下。但是还可以交易而不是趋势。还有相关性。这可能是极身的。但是对于成对的交易者来说,相关性是,只是关于一切。

对于初学者来说,一对贸易是什么?想象一下,订购花生酱和果冻三明治午餐(不是很狡猾,我知道)。如果有太多的花生酱,你的舌头伸到嘴巴的屋顶上。太果冻太多了,它落入你的腿上。无论哪种方式,你都可能想要修复它,所以它符合预期。在全部结束时,你的新三明治发现和谐和口腔福利。bonappétit。

这就是配对交易。同一板块的两支股票一般都被认为是和谐的,也就是说,以相似的方式交易。换句话说,它们是相互关联的。想想可口可乐(coca - cola)和百事可乐(Pepsi),或者福特(Ford)和通用汽车(GM)吧。但随着时间的推移,你会希望他们会互相交易。

当一只股票的交易有点不正常,偏离了正常,这两只股票就被称为“不相关”,从而造成它们之间更大的价格差距。这就是机会出现的地方——假设差距最终会缩小,两人会再次找到和谐。

对立可以吸引

在成对的贸易中,您将在两种不同,但相似的证券中取得相反的位置。你可能会在一股股票和看不见的地位上占据看涨位置。整体目标是赚钱对这对之间的相对价格变动。

例如,如果您购买的库存价值上升,而您卖出的股票留在价值的同样甚至跌落,则可能最终获得利润。听起来很简单吗?重要的是要记住,对于成对的交易最为努力,这是关于相对价格的动作,而不是实际股票价格。

成对交易可以提出潜在的机会,因为两个相关股票之间的相对价格变动可能突然发散。最重要的是,您可能希望两股股票最终会再次相关,导致相对价格差距恢复为“正常”。

大小事情

为了利用两个股票之间的相对价格举措,需要一点数学,因此您可以将苹果与苹果进行比较。

例如,XYZ股票可能交易50美元。但Zyx可以以100美元的价格交易。在这里,您只需将较小的库存的价格除以较小的库存,以近似于比率(在本例中为2:1)。然后,您可以为较高价格股票的每股股票交易两股较低价格的股票。因为百分比移动是相似的,您希望在一家公司携带100美元的公司携带100美元的股份中看到100美元的长库存。

这是另一个角度。让我们假设您希望在贸易中投资2,000美元。分裂差异,您可以向每个位置提交1,000美元。它可能不会是一个完美的2:1比例,所以只需将1000美元的股票价格分开。如果XYZ价格为40美元,而Zyx为60美元,则将25股XYZ股份,16股Zyx。

买卖

让我们假设XYZ和ZYX是同一类股票。在过去60天的大部分时间里,你注意到它们的交易步调一致。但是在过去的一周,你看到ZYX比XYZ移动得更快。你可以在图表上把这记录为不断扩大的价格差异。XYZ的交易价格可能会比ZYX略低。假设最终出现了趋同,你可能决定采取行动,买入XYZ,同时卖出ZYX,以便从看似暂时的背离中获利。你可以从这个交易中获利,如果:

  1. XYZ比Zyx更快地升起
  2. ZYX比XYZ下落得快
  3. XYZ上升和Zyx Falls

在这三种情况下,这两只股票之间的相对价格差距都会缩小,你可能会从交易中获利。然而,如果出现与上述任何一种情况相反的情况,你可能会赔钱。

替代对

你可能猜到你不仅限于股票席。事实上,您也可以使用ETF,期货和选项的组合。

股票和ETF。通常情况下,你只需要看一只与其相关行业无关的股票就可以了。或者你可以买卖一只股票,并将其与多头或空头相关板块ETF配对。

股票和期权。如果您不能短库存,您可以选择购买PUT选项。由于时间衰减和选择的杠杆,位置尺寸和选择是一个更复杂的TAD。但它可以是模拟短位置的较低成本的方法,而无需小马边缘。

从理论上讲,您可能会在同一部门的另一个股票上用赤裸的短期通话选项(而不是缩短库存)。例如,您可能仍然希望是漫长的XYZ股票。但不过卖Zyx短,您可以选择销售Zyx of-Money over选项。

虽然您的立场可能看起来像一个有盖的电话,但您不拥有您销售电话的库存。因此,要交易这一战略,您必须获得批准交易裸体短期呼叫选项,携带可能无限的风险和大资本要求。

的选择和选项。如果不是购买一股股票和销售另一个库存,你选择在一股股票上购买一个呼叫选项,另一个股票购买一个

由于成本较低,较低的选项层和较低的要求,这似乎有吸引力。然而,可能还有其他风险。虽然您可能没有太多的方向(Delta)风险,但您实际上是长两个选择。这意味着您可以每日衰减(θ),这可能会在日期通过两个长选项位置来获得昂贵的。如果您没有主动监控,并且没有或无法销售以关闭选项位置,您也可以在呼气中长期或短暂的股票。另一个考虑的风险是选项可能会过期毫无价值,并且您将失去支付的整个保费。如果您喜欢这种方法,您可能希望考虑深入的金钱选项。更高的Δ和较低的时间衰减可以帮助解决您的一些选择风险。

那么,配对交易在哪些方面不能很好地发挥作用呢?你可能想要避免期权价差的配对交易。有限风险策略(如垂直价差等)的利润曲线中所包含的动态,会使配对交易难以获利。

与交易中的一切一样,没有一个正确的道路。没有魔法子弹,保证您想要的精确结果。也就是说,对交易可以是自适应的,流体和有用的。对交易并非没有挑战和风险,但它们仍然值得考虑。把它们带入你的词汇可能只是三明治厨师的想法。

选项裸呼叫:未覆盖认购期权头寸的损失风险可能是无限的,因为基础证券的价格上涨没有限制。无担保期权策略涉及的风险最高,只适用于风险承受能力最高的交易者。

如何选择一对贸易

要开始,请在同一部门中选择两种类似的库存,在相同且一致的百分比上在指定的时间段内移动(至少一年)。你可以在思想家上做到这一点®从TD ameritrade的平台。

简单的方法
在一对中绘制两股股票的最快方式是简单地从长台股票的符号中减去短股的象征(例如,输入“XYZ-ZYX”)。结果图将显示任何时间段的价格差异。

冷却方式
或者,你可以使用对交易者工具下面贸易Thance of thinkorswim。
  1. 找出学习右上角的按钮。
  2. 选择它,然后将光标保持在学得快的人。您将看到一个带有多个选择的菜单。
  3. 在那个菜单的右下角,你会看到这些词与之比较
  4. 然后,您将看到默认索引符号列表,如DJX和SPX,以及自定义符号在该菜单的顶部附近。
  5. 自定义符号,选择您要与主要股票进行比较的股票。
  6. 你的图表将反映两个符号覆盖你想要的时间周期,使它很容易发现当前和之前的缺口,股票交易不相关和由此产生的价格行动。
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  • 如何在他们的世界分开时交易两种类似的股票,即使他们不是趋势

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