期权基石:为什么投资者应该考虑补仓看涨期权和现金担保看跌期权?

销售涵盖的电话和现金安全的投入可以帮助投资者产生额外的收入,提高成功概率,降低回报的波动,与购买股票相比降低整体风险。

https://tickertapecdn.tdameritrade.com/assets/images/pages/md/building块:投资者的选项策略,涵盖通话,现金安全放置
读了5分钟
图片来源:Getty Images

关键的外卖

  • 涵盖的电话和现金安全的投入可以帮助投资者在他们的投资组合中产生额外收入

  • 这两种策略都有助于增加投资成功的可能性,同时降低整体风险

  • 这些初学者的选择策略可以帮助投资者减少回报的波动

金融市场中没有什么是确定的。如果说我们在2020年学到了什么,那就是收益、利率决策、政治事件、流行病和其他事件都可能导致市场波动。当市场波动时,投资者可能会担心他们的投资组合出现大幅波动。幸运的是,有一些期权策略可以帮助降低投资组合的波动性——而且效果更好。

如果你没有太多的期权交易经验,有两种策略可以帮助你产生额外的收入,获得更高的成功概率,并减少回报的波动性:

  • 销售有盖的电话
  • 销售cash-secured把

在许多方面,这两种策略在风险/奖励简介方面类似。通过降低突破性的价格,限制潜在的上行潜在的上行程序,以换取成功的概率。但也有一些关键的区别。

让我们从区分这两种策略开始。

什么是有盖的电话?

一种备兑买入策略意思是卖出等量多头股票的看涨期权。到那时,你就拥有了股票和股票期权。虽然你同时持有两个不同的头寸,但它被认为是一个投资组合中的单一头寸。

您可以通过两种方式中的之一进入有盖的呼叫位置:

  • 同时购买100股股票和卖出一份看涨期权
  • 卖出一份看涨期权来对抗你已经持有的100股股票

在这两种情况下,备兑买入头寸的净成本是你购买股票所支付的金额减去卖出买入期权所得的溢价。例如,假设你以100美元的价格买进100股XYZ,并卖出一份执行价为100美元的看涨期权。你将得到5美元的保险费。在这个涵盖看涨期权的例子中,你将花1万美元购买这只股票,并获得500美元的期权溢价,净成本为9500美元。

记得乘数!

请记住将选项溢价乘以100,这是标准U.S.股权选项合同的乘数*。每份1美元的选项溢价是每份合同的100美元。

*非标准选项可能有不同的交付内容。确保你在交易前了解这些条款。

现金担保储蓄:它们有多安全?

现金担保看跌期权是投资组合中的看跌期权用现金来支付可能的债务。那是因为当你销售现金安全的投入时,您将被义为买100股股票如果该选项由PUT持有人行使。

买入现金担保看跌期权的成本等于看跌期权的执行价格乘以100,减去获得的溢价。假设你卖出一份XYZ的看跌期权,执行价为100美元,得到5美元的溢价。在这种情况下,你必须留出9500美元——购买股票所需的1万美元减去获得的500美元期权溢价。

在这些例子中,两种策略都有类似的风险概况:

  • 在到期时,休息时间为每股95美元(收到100美元,收到5美元)。
  • 到期日,100美元以上的利润上限为500美元。
  • 到期日,股价低于95美元,风险就微乎其微了。

请记住,由于无论金额的任何时间都可以随时分配短选项,因此备选方案编写者需要在罢工价格上销售他们的职位或在任何罢工价格上购买股票时间达到到期。

为什么投资者可能会使用这些策略?

投资者可以使用涵盖的呼叫和现金抵押策略:

1.在投资组合中产生额外的收入。因为期权合约是一种衰减资产,你可以利用这段衰减时间在你的核心头寸周围创造额外的收入。由于这两种策略都涉及通过卖出期权合约来收取溢价,所以即使股价保持稳定,你也可以寻求产生额外收入。如果上述例子中的期权合约在30天内到期,每一份期权合约都能带来额外5%的收入。

2.通过降低盈亏平衡点来提高成功的可能性。涵盖的电话和现金安全的推出可以帮助您降低投资的休息时间,以换取有限的上行。回到上面的例子,这两个策略都会有95美元的休息时间点。如果您只需100美元的价格购买了100股XYZ,休息时间即使是100美元。额外5美元的垫子增加了您可能对投资盈利并降低整体风险的可能性。

3.降低投资组合收益的波动性。许多投资者对投资组合的大幅波动感到不安。这两种策略可以帮助降低这种波动的幅度。

最后一个怎么样?好问题。让我们来比较任意一个例子的到期日回报与直接购买100股的回报:

价格方案 备兑买入/ Cash-Secured把 彻底的股票
$ 90(-10%) - 500美元 - 1,000美元
95美元(-5%) $ 0. -500美元
100美元(+ / - 0%) + 500美元 $ 0.
105美元(+ 5%) + 500美元 + 500美元
110美元(+ 10%) + 500美元 + 1,000美元

因此,通过销售盖呼叫和现金安全的拨打,您可以减少投资组合中的整体摇摆。

投资者的策略选择

虽然两个策略都有相同的风险状况,但有一些情况,其中一个人可能是另一个。

  • 如果你已经拥有100股股票,如果你愿意卖出这些股票,备兑买入期权通常会受到青睐。
  • 如果你想以较低的价格买进股票,现金担保的看跌期权通常是首选。

底线?备兑看涨期权和现金担保看跌期权都是投资者在建立投资组合时可以探索的有用策略。

打印

关键的外卖

  • 涵盖的电话和现金安全的投入可以帮助投资者在他们的投资组合中产生额外收入

  • 这两种策略都有助于增加投资成功的可能性,同时降低整体风险

  • 这些初学者的选择策略可以帮助投资者减少回报的波动

相关视频

打电话给我们
800-454-9272

仅供教育/信息用途的内容。不是投资建议,或任何证券、策略或帐户类型的建议。

在尝试进行任何交易之前,一定要了解每种策略所涉及的所有风险,包括佣金成本。客户在交易前必须考虑所有相关风险因素,包括个人财务状况。

广告广告

市场波动,卷和系统可用性可能会延误账户访问和贸易执行。

一种安全或战略过去的表现并不能保证未来的结果或成功。

选择不适合所有投资者,因为期权交易所固有的特殊风险可能会使投资者暴露出潜在的快速和大量损失。选项交易须缴纳TD Ameritrade审核和批准。请阅读标准化期权的特点和风险在投资期权之前。

任何索赔、比较、统计或其他技术数据的支持文件将在要求时提供。

这不是任何管辖权的提议或征集,我们未被授权开展业务或者此类要约或征求会违反该管辖权的当地法律和法规,包括但不限于居住在加拿大的澳大利亚的人员,香港,日本,沙特阿拉伯,新加坡,英国和欧盟国家。

TD Ameritrade,Inc。,会员芬兰/SIPCmanbetx3.0网页登陆

滚动到顶部