做空一只股票:寻找下行市场的上行

卖空旨在在股票市场衰退期间提供保护或利润,但它可能是有风险的。此外,它需要保证金账户。了解缩短股票的力学。

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关键的外卖

  • 卖空旨在从价值下降的股票中获利
  • 缩短股票需要保证金账户特权
  • 学习做空股票的机制、潜在的好处和风险

如果有任何一定的关于市场,那就是他们波动。他们上去,他们走了。牛市和熊市。这就像在山顶,横跨山顶和山谷旅行。当然,超过更长的时间,股票市场的上行周期往往大于下行期,但许多低劣的衰退已经陡峭,更快。整体湍流可能会对投资者令人毛,也许甚至吓到了他们的一些。

也许你想知道在市场低迷时是否有办法抓住上涨,或者更具体地说,是否有办法在股票、行业、行业或大盘进入短期调整或长期熊市时获利。答案是,我们将探讨一些注意事项是的。投资者可以从市场下跌中获利。

做空股票意味着什么?

你可能对"卖空","做空股市","卖空股票"或"卖空股票"很熟悉做空股票的目的是从价值下跌的股票中获利。做空有潜在的好处,但也有很多风险。

我们也不能忽视附属于卖空的耻辱。毕竟,缺乏股票是关于从公司的部分或完全下降产生利润。但卖空者在健康的市场中发挥着重要作用 - 买方和卖家的匹配,并为市场提供流动性和价格发现。

因此,如果您作为投资策略的一部分,这是一种缩短股票的方式,并希望了解更多,请开始探索短销售的基本机制。

但需要注意的是:卖空策略只适用于有保证金交易的特权(更多关于以下),仅适用于对固有风险舒适的人。

卖空是如何运作的?

卖空行为遵循了做多股票投资的基本原则:低买高卖。但卖空则相反:高价卖出第一个,(希望)购买低晚些时候。但是你怎么能卖掉你还没有持有的股票呢?

在您的经纪公司的帮助下,您将从其他投资者中“借用”它。这是一个例子。

做空一只股票:一个假设的例子

假设您认为超过40美元的股票交易,您认为您希望缩短潜在迁移到缺点。

  1. 你下一个订单,以40美元的价格卖空100股XYZ股票。
  2. 你的经纪人“借”股票,填满你的订单,然后把它们存入你的账户;你现在“净卖空”了价值4000美元的XYZ股票(100股40美元= 4000美元)。

良好的场景:

  • XYZ股票价格跌至35美元。
  • 你以40美元的价格出售,并决定获取利润。你以35美元“买入”以平仓,将500美元(100股,5美元)减去任何交易成本的差价收入腰包。

关于股息:如果公司在你缺钱的那段时间里支付了红利,你的账户就会因红利的数额而减少。为什么?当支付股息时,股票价格会随着股息的数额而下跌。例如,如果一只股票的价格是40美元,而公司支付1美元的股息,记录的所有者得到1美元,那么股票价值就会减少,其他条件不变,变成39美元。如果你在除息日持有空头头寸,你' d从股票下跌中获益,但你' d本质上是“支付”股息。进出。

不好的场景:

  • XYZ股票上涨5美元至45美元。
  • 这个头寸对你不利,因为你在40美元做空,现在必须以更高的价格买回来。你决定以45美元的价格买进,损失了500美元(以5美元的价格买进100股),加上任何交易成本,以及你在这一过程中可能支付的股息。

简而言之,这就是卖空的运作方式。

但还有一个步骤可能会让事情变得稍微复杂一些。

卖股票短暂,您需要开立保证金账户

一些投资者和交易员以多种方式利用保证金。保证金账户允许您借用股票或借款来增加购买力。在这种情况下,您可以向最多两倍的购买力销售短的余数库存传统的现金账户。你帐户中持有的证券是贷款的抵押品,你要为所借的钱支付利息。

  • 要想获得融资融券账户的资格,你需要申请,并且你必须拥有至少2,000美元的现金权益或符合资格的证券。
  • 当您使用保证金时,您必须始终保持至少30%的头寸价值作为股本。如果市场波动使你账户中的股票价值减少,你的经纪人可能会发出追加保证金通知,你必须向你的账户中追加资金。如果你未能满足追加保证金的要求,你的经纪人可以买回你的空头头寸。

图1总结了传统的融资融券交易的例子。

图1:TD ameritrade边缘示例。 仅供说明。

保证金账户和保证金交易可能会有风险,因此重要的是理解风险在你跳进去之前。如果您有兴趣申请保证金交易特权,请登录您的帐户,并按照下图2中的说明进行操作。

图2:申请保证金特权。登录TdamerItrade.com的帐户。在下面我的简历>一般,查看是否已启用融资融券交易。如果没有,那就绿色应用按钮就会出现。来源:tdameritrade.com。仅供说明。

卖空的潜在利益和风险

让我们从潜在的好处开始:

  1. 从衰退中获利。卖空可以让你在市场低迷时寻求正回报。
  2. 遵守你的“长”位置。您可以使用短暂的销售到您已经拥有的树篱股票。例如,您可以缩短一个部门的ETF,以帮助对冲许多您可能在投资组合中持有的相关部门库存。
  3. 扮演市场的两面。您可以考虑长期以来,您希望在您期望表现不佳的股票上略高于差价。您甚至可以考虑购买(延长)和销售(缩短)两个高度相关的股票,这已经相距远远困难,您希望收敛。
  4. 多样化的投资组合。如果一个投资组合完全由多头头寸构成,那么保证金账户可以让你在市场低迷(即所谓的系统性风险)时通过同时持有多头和空头头寸来进一步分散投资。此外,如果你的投资组合主要是一只股票,保证金账户可以使你的投资组合多样化,而不必卖掉你现有的股票。如果你有一个巨大的未实现的资本收益,并且想要保持它,这个策略会特别有用。

现在来看看一些风险:

  1. 无限的风险。因为从技术上讲,股票或ETF价格的涨幅是没有限制的,所以你做空的损失风险也是没有限制的。
  2. 股息和其他支付。您对借用股票支付的任何股息,股票拆分,股票拆分,股票拆分或拆卸。
  3. 不利的清算。您可能需要以不利的价格关闭您的短职位,特别是在您的股票经历价格急剧上涨的情况下。
  4. 历史上升趋势。从历史上看,更广泛的股市随着时间而上升。虽然过去的性能无法保证未来的结果,但市场随着时间的推移升级的趋势仍然是任何短卖家的潜在风险。

做空还是不做空股票?

有了适当的风险管理技术,做空股票可以潜在地提高你的投资策略。但它并非适合所有投资者。

如果您不确定卖空或保证金交易是否可能适用于您的财务状况,风险容忍或财务目标,请与代表联系以获取评估。有关其他视频,资源和支持保证金交易,请访问此TD Ameritrade保证金交易页面

做空一只股票可以让你卖出自己不持有的股票,所以交易员必须了解监管要求。清算公司必须找到这些股票,以便将它们交付给卖空者。由于需求高、流通股数量少(“浮动”)或证券波动性增加,股票可能难以借入。如果股票贷款部门不能交付股票进行结算,它可能会要求“买入”,这意味着借款人必须在公开市场上购买股票以弥补头寸。如果股价上涨,借款人就会赔钱。

此外,某些“难借”股份(HTB)的借款者可能须缴付额外费用,以补偿股票贷款部门安排及维持供应该等股份的成本。如果你在日内开仓并平仓(意思是你不需要隔夜持有),你将不需要支付任何费用。然而,如果你持有持仓期较长,当局会根据空头仓位的名义价值及年化仓位仓位费率,评估仓位仓位费。

如何计算HTB费用?如果客户参与了HTB计划,并做空了隔夜持有的HTB股票,他们将在做空结算时收取费用,直到买回结算为止。该费用是根据空头头寸的美元价值乘以空头证券的当前费率计算的,该费率可能每天都在变化。它被引用为空头头寸价值的一个百分比(例如-3.5%年化)。这个利率代表了证券借贷市场的需求/价格。请注意,什么也不会改变,当卖空证券难借。

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