问问教练:做市商的魔术举动

做市商变动(MMM)表明了对即将到来的变动的预期幅度,比如收益。它可以提供一些有用的信息,你可以在交易期权时使用。

https://tickertapecdn.tdameritrade.com/assets/images/pages/md/key在书中:做市商行动
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丹·塞林格拍摄

关键的外卖

  • 了解什么是做市商动向,以及如何将其应用于期权交易

  • 学习使用做市商移动来设置入市和出市点,选择期权价差的行权,以及如何在盈利时应用它

嘿,教练可能!在TD Ameritrade的thinkkorswim®平台的符号栏上,我看到一个黄色的MMM后面跟着一个+/-数字。但它并不总是存在。这是骗人的魔法,还是它本来就是这么设计的?

三个Ms代表做市商走势(MMM)指标。这不是魔术,但你可以用它做一些很酷的魔术。

这是要点。当市场价格在下一个期权到期日(通常是周五)出现过度波动时,MMM就会跳出来,以美元来表示对即将到来的波动的预期幅度。因此,基于隐含波动率(IV), MMM的正/负4.50将意味着市场预期在通常的价格波动之上上升或下降4.50美元。

让我再来解释一下。

在正常市场中,前月期权合约的IV值低于延期期权合约。但当潜在的超大变动——比如收益发布或公司公告——被预期时,你可能会看到黄色的MMM。当没有MMM的时候,期权市场的定价就不会出现过度波动。但在特别动荡的时期,你可能会看到许多股票的mmm。

那么我如何使用MMM呢?

以不同的方式将MMM整合到您的交易策略中。这里有一些:

  1. 设置入口/出口点。隐含波动率就是市场基于期权价格所隐含的波动率。这使得它成为一个平衡点,至少从群众智慧的角度来看是这样。所以,你可以把MMM添加到你的观察点列表中——作为一个可能的利润目标,止损点,或者两者都有。
  2. 对期权价差进行罢选。如果你计划基于收益报告进行交易,你可以考虑使用MMM来帮助组织交易。你的选择取决于你的风险承受能力和交易目标。举个例子,一些交易员设定了一两个mm宽的短线。另一个策略是卖一只铁秃鹰,短腿的MMM围绕着钱罢工,长腿的MMM分开两个。这将使你的利润区域在MMM的读数中,但如果它碰巧是一个巨大的惊喜,你在两个MMM中就达到了你的最大损失。
  3. 长选项。盈利前,iv值往往会升高(这就是MMM出现的原因),这意味着选择可能相对昂贵。但你可能会在MMM范围之外的执行价格中找到一个便宜货。扫描你最喜欢的股票的MMMs,并将它们与期权链上的翼击相比较,看看是否有什么东西令你着迷。

MMM使用一些做市商使用的市场动态来设置他们的买卖价差(因此得名)。这是逆向工程数学——没有秘密可言。不要指望MMM能告诉你一只股票会走多远或往哪个方向走。但它可能是你的酷交易工具包的一个受欢迎的附加。

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做市商变动指标的概率分析结果在本质上是理论的,没有保证,也不反映任何程度的事件发生的确定性。

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