交易石油期货:基于全球最全球商品的基础知识

原油期货是世界上最积极的交易之一。了解投资者可能参与原油市场的不同方式。

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关键的外卖

  • 原油是全球交易最活跃的大宗商品期货,其价格受到地缘政治、天气和其他因素的推动

  • 贸易商可能会使石油期货对冲投资组合或利用原油价格的短期举措

  • 石油期货不同于能源股,交易员应该了解市场基本面和风险

原油规则商品栖息。其他商品可能更甜美,泼富或更浓密,但没有任何东西可以产生石油和贸易量。

原油是世界上最积极交易的商品,它长期以来一直与地缘政治,经济,天气和其他大型主题交织在一起。通过原油期货,贸易商可以进入一部总是搬家的全球市场。这也意味着石油期货可能是挥发性的,以难以预测的事件,如风暴,战争和经济危机,令人挥发性挥发性挥发性挥发性。

有人如何购买石油期货(或卖)?让我们计算一些基础的方式和行走。

全球石油基准:WTI和Brent原油

期货合同是买方和卖方之间的标准化协议:双方同意在未来的特定日期以预定的价格购买或出售特定数量的特定商品。

最大的石油期货市场,如CME集团(CME),基于西德克萨斯中级原油(WTI,美国基准)或布伦特原油(基于挪威和英国附近北海的石油)的贸易合同。一个cme wti.原油期货合约(/ cl,参考“粗Light”)规定了1000桶,用于在俄克拉荷马州的俄克拉荷马州的俄克拉荷马州的一些储物中,是一些最大的美国油田附近的大型存储枢纽。

布伦特原油的主要交易所是洲际交流(ICE),但CME还在TD Ameritrade上列出了一个布伦特合同(/ BZ)。

原油菜单:轻盈,甜,沉重和酸味

石油期货合约可能标准化,但商品本身取决于它起源的位置。称为“光”的原油是相对低密度的油,并且认为更容易改善汽油和其他石油产品与“重”油。“甜蜜”和“酸”是指油级硫含量。

硫含量低于0.5%的原油被认为是甜味的(更容易细化)。WTI和Brent原油期货合约均基于光,甜蜜等级。虽然WTI和Brent原油价格通常差异几美元,但两级高度相关,往往升起或落在一起。尽管如此,供应中断或其他基本发展可能会影响比另一年级更多,这可能导致WTI和布伦特价格分歧。

移动油价的是什么?与商品一样,供应和需求驱动总线。石油交易员密切关注美国石油研究所和能源信息管理局分开发布的每周供应报告,美国能源部统计臂部。报告往往将油价更高或更低,具体取决于供应数字对交易者预期的接近程度。

顶级石油期货玩家:商业和投机者

有两种主要类别的石油期货市场参与者。一组,审核者或“商业广告”,在勘探,钻井,精炼,运输或销售原油或精制产品的业务中。令人满足者可能包括主要石油和天然气生产商,独立的炼油厂或零售燃料链,这些燃油链使用期货试图将自己抵御油价的不利摆动或锁定供应。

投机者或“规范”是其他主要类别。银行,对冲基金和贸易居住商品的个人被认为是石油市场投机者,购买(转移“长”)或卖出(卖出“短”),具体取决于他们对石油,天然气或精炼产品价格的预期如汽油。

期货与股票不同

个人投资者和贸易商可以在公开交易勘探和生产公司,钻井承包商,炼油厂和能源部门中的其他人中取出与石油有关的职位。能源公司股价经常遵循原油的价格,尽管相关性并不完美。

对于那些考虑采取更积极、潜在风险更高的做法的人来说,期货可以提供传统投资中不总是有的机会。石油期货和其他商品期货市场如黄金和大豆被认为是“替代”的投资,有时与您的典型股票或债券不同,并提供多样化,这些股票在广泛的股票市场幻灯片中可能是有价值的。

通过提供对这种大宗商品本身的敞口,而不是交易这种商品的公司,石油期货可能为对抗或利用更广泛的能源行业趋势提供机会。例如,合格的投资者或交易员可以卖空石油期货,可能在原油价格下跌时获利,或者做多,可能在短期上涨时获利。

另一个例子是,投资者可能持有一家勘探和生产公司的股票,他们认为这是一个良好的长期头寸,但担心可能出现的短期价格暴跌。他们可以做空石油期货以对冲风险,如果原油价格下跌并买入勘探公司的股票,那么这些做空石油期货的头寸可能会获利回购。图1显示了S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry Index ($SPSIOP)和原油期货(/CL)之间的关系。

图1:股票和期货。标准普尔和天然气勘探与生产选择行业指数($ SPSIOP,Candlestick)和原油期货(/ CL,紫线)一般沿同一方向移动,虽然有时有一个优于另一个。自4月2020年4月以来,/ CL反弹,虽然花了一点时间$ spsiop.走高。数据来源:标普道琼斯指数、芝加哥商品交易所集团。图表来源:来自TD Ameritrade的思想斯林平台仅供说明。过去的表现并不能保证未来的结果。

了解石油期货保证金是如何运作的

与其他商品期货合约一样,石油期货可以用保证金进行交易,或借入金钱。最初的保证金要求因期货产品而异,通常为合同名义价值的百分比 - 2%至12%-12%。考虑期货的人应该了解保证金交易的风险包括保证金电话。

芝加哥商品交易所集团(CME Group)的WTI原油期货截至2021年1月的维持保证金要求在3,000美元至4,100美元之间,约占合约总价值的6%至8%。(相比之下,在股票融资融券交易中,投资者最多只能借到购买价的50%。)

如果交易者正在寻找石油市场中的“较小咬”位置,CME列出了其WTI期货合约的“E-MINI”版本。E-MINI WTI期货(/ QM)指定500桶(常规WTI合同的一半),包括2021年合同的初始保证金要求1,500美元至2,000美元。

无论一个位置如何,都记得具有更多杠杆的风险更多。保证金可以放大利润和损失,这意味着投资者或交易者可能会失去超过存放的初始金额。

石油期货:底线

无论投资者或交易员在石油市场上寻求多头或空头敞口,还是为了对冲或投机,期货——以及期货期权——都可以成为交易员的工具。

不过,期货不是每个人,而不是所有帐户持有人或账户都将有资格。通常是一个好主意,了解油市和期货,以确保这些仪器适合您的风险容忍和长期目标。

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