Vol Whisper:vix和16的诡计

16时,16的波动规则在弄清楚选项价格可能在收益期间举办多少时可以是有用的。这有助于规划交易进入和退出点。

https://tickertapecdn.tdameritrade.com/assets/images/pages/md/lady表演技巧:波动率和16规则
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照片由Getty Images

关键的外卖

  • 了解如何使用波动率指数来帮助显示下一个走势可能有多高
  • 使用16规则来帮助进行期权的执行选择
  • 16规则可以帮助你计划你的进入和退出点

对于交易者来说,市场和CBOE波动率指数(VIX)就像花生酱和果冻 - 永远相互联系。虽然它被电视谈话头被视为“恐惧仪”,但Vix也可以告诉你,关于下一个移动的大量可能是多大的。但是有一个有趣的方面的vix和数字16有关吗(大约是一年中交易天数的平方根)。在不太懂数学的情况下,有两件事你应该知道:

  • 在任何统计模型中,68.2%的价格变动落在一个标准差(1 SD)之内。其余的落在1 SD之外的“背面”。
  • 当您将任何隐含的波动率(iv)读数(如vix)划分为16时,年化数字将成为每日数量

这是“统治16”的本质一旦你得到它,你可以用它来做各种各样的技巧。

技巧1:合理性检查

如果VIX交易在16,那么有三分之一的时间,市场预期标准普尔500指数(SPX)将上涨或下跌超过1%(因为16/16=1)。波动率指数为32表示三分之一的时间波动超过2%,以此类推。

vix和盘区价范围

图1:范围更改。2020年3月,波动率指数(VIX)飙升并不仅仅是因为市场下跌;盘中波动幅度也在加大。图表来源:来自TD Ameritrade的Thinkorswim®平台仅用于说明目的。过去的性能不保证未来的结果。

波动率指数的某一水平是否合理?检查表。例如,在2020年3月的冠状病毒抛售期间,波动率指数(VIX)高于50的交易区间连续9个交易日超过4%,其中一些交易日的涨幅或跌幅超过8%。16法则将这种波动率(vol)峰值纳入了一个角度。

vix水平 预期每日范围1/3的时间

16

1%
24 1.5%
32 2%
48 3%
64 4%
80 5%


技巧2:年化Vol

对于波动率指数(VIX)和任何股票或指数期权,16法则也适用于相反的情况。你可以把每天的读数乘以16来“年化”。假设一只股票的波动幅度超过了2%,你认为这种每日波动在不久的将来可能是典型的。如果是这样的话,你可以期待32%的年化vol。如果你将你的期望与当前的IV相比较,它可能表明一个选项是定价过高、定价过低还是合理。

如何治疗这些小把戏

vix等vol等一般测量值和16的规则不一定会告诉整个故事。相反,在更大的画面的上下文中考虑它们。是一家公司或其中一个竞争对手即将报告收入,宣布股息,或采取另一项企业行动吗?

从一个数字角度来看,16的规则可以帮助您规划输入/退出点,如果您交易选项,它可以帮助您选择罢工选择。

但请记住:vix只是告诉你发生的事情的几率。这不是一个确定的事情。至少这些技巧可以给你一些视角来帮助弄清楚数字。

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  • 使用16规则来帮助进行期权的执行选择
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