灵活性和有针对性的曝光:每周股票期权的介绍

了解每周股票期权如何帮助您瞄准您的盈利发布或经济活动等市场活动。

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照片由Getty Images

关键的外卖

  • 在其他条件相同的情况下,短期期权的保费较低,但theta和gamma较高
  • 一些交易员使用每周来定位单一事件,例如收入,公司新闻或经济报告

从前,在2005年之前,股票期权每个月到期一次,通常是在第三个星期五。现在,你可以买卖看涨期权和看跌期权对每月(连续的或第三个星期五)合同,以及在非连续的星期五每周到期的合同

如果您查看基于广泛的指数的选项,如标准普尔500指数(SPX),您可能会看到每周最多三次到期。

每周是短期产品,旨在帮助选择更具针对性的交易者的市场事件,如盈利报告和经济数据发布。另外,由于您更接近到期时,期权的风险动态会发生变化,一些期权策略是为短期而设计的。阅读,看看每周是否适合您。

每周和每月的选择:有区别吗?

每周选项周围的问题通常是:“每周和串行选项之间的区别是什么?”答案?更频繁的到期日期。Granted, the short-term nature of weekly options makes them inherently more risky (read on for more about the dynamics of short-term options), but an option with, say, three days left has the same inherent risks regardless of whether it’s labeled a weekly or a serial.

每周选项就像第三个星期五选择过期 -标准可交付选项有100pl为100,在到期时或之前的任何时间,您可以在罢工价格上锻炼一项长期(或被分配简短的选项)进入100股底层股票。

到期差异:每周选项,每个星期五都是到期日(见图1)。当然,除此之外,否则那个星期五是交换假期,在这种情况下,期权将于周四到期(更多信息如何选择到期工作)。

图1:在任何给定的星期五。具有每周和连续或“第三个星期五”到期日期的示例选项链。图片来源:来自TD Ameritrade的Thinkorswim®平台仅用于说明目的。

一些缩短期权的一些特征

虽然每周合同的具体内容没有真正的区别,但他们的寿命更短意味着一些事情:

  • 通常保费更低,其他条件都一样。对于任何执行价格的看涨期权或看跌期权,到期日越短,溢价越小。因此,与购买在第三个周五到期的期权相比,购买在每月第一个或第二个周五到期的周期权意味着更少的溢价支出。但对那些有兴趣出售期权的人来说,收取的保费将更低。
  • 更快的时间衰减速度。虽然溢价可能更小,但每日时间衰减(“θ”)越高,您到期越近。这是A.修复θ.
  • 与长期选项相比,价格变化更快。当然,所有选项价格都可能会因潜在库存价格的变化而波动,但暗示的紫外线的阶段,客通期权往往对更高的响应性更高的响应性潜在的。换句话说,这些选项具有更高的伽玛 - 在挥发性期间的价格风险更高。

每周选择策略的精确定位

鉴于每周股票期权的动态,你会如何将它们纳入你的策略?以下是一些建议。

瞄准低保费高伽马假设你认为股票可能有一个宣传盈利报告或者其他新闻公告。或许你认为一份经济报告会给整体市场带来比正常情况更大的波动。

如果你对市场方向有看法,你可能会考虑购买看涨期权或看跌期权。如果你只知道幅度,而不知道方向,你可以用周期权来考虑跨空或勒死。

针对高θ。另一方面,也许你认为市场的价格过于延长的盈利或经济释放。在这种情况下,您可能会考虑销售选项或选项传播。例如,某些选项交易员将选择出售铁秃鹰(定义的风险战略由短暂的垂直呼叫扩展和截至收益报告组成。

请注意,在每个实例中,使用每周选项允许您针对特定市场事件的曝光。

针对截止频率。卖出针对你持有股票的有抵补看涨期权?一些覆盖的呼叫追随者更喜欢每周,作为可能最大化Bang-The-Buck的一种方式。当然,溢价通常更低,但因为它是一项可能在一周后重复一周的策略,你希望能够弥补较低的溢价。

啊,但是有一个缺点

有选择,总有一个权衡。对于每个增加的机会,有一个增加的风险。首先,在这些短寿命仪器上增加了灵活性,需要密切监控。波动率可以将利润变成损失,在潜在的库存中具有小的运动。

换句话说,如果交易每周意味着花费保姆,请确保您充分补偿您的时间和精神能量。

然后有交易成本。如果您正在考虑更频繁地交易短期选项,更频繁地与长期选项相比,请记住越多,您的交易越多,您将在交易成本中花费越多。但也许这是灵活性和有针对性的曝光率的价格。

每周选择的底线

每周的选择和长期的选择并没有太大的不同。是的,保费可以更低,是的,他们可以有更高的gamma和theta值。但最终,它们只是选项。

每周包含覆盖的电话和短暂的
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  • 在其他条件相同的情况下,短期期权的保费较低,但theta和gamma较高
  • 一些交易员使用每周来定位单一事件,例如收入,公司新闻或经济报告

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